📊 土曜昼の深掘り｜マクロの逆風と規制緩和の競争

今日発表された非農業部門雇用者数は予想を大幅に上回り、10月の雇用者数は16万5,000人増と、予想の6万4,000人増を大きく上回りました。失業率は4.1％、12月の利上げ確率は77％に急上昇し、リスク資産は軒並み圧迫されています。ビットコインETFは純流出となり、民主党が上下両院を制したことで、CLARITY法案にも影が差しています。一方で、ロシア中央銀行は11月17日から個人投資家がBTC／ETH／USDTを合法的に取引することを正式に承認。主権国家の市場への参入ルートが開かれつつあります。

オンチェーンのファンダメンタルズは依然として堅調です。TRONのステーブルコイン時価総額は940億ドルを突破し、週間増加額は2億5,650万ドルで全チェーン中トップ。CircleはSolana上でさらに2億5,000万USDCを発行しました。AAVEはAvonを買収して固定金利融資に参入。預金330億ドル、融資残高130億ドルを抱えています。

セキュリティへの警戒も忘れずに。バイナンスの63億ドル規模のハッキング事件では、8週間にわたる潜伏期間が明らかになりました。銀行システムの暗号資産セキュリティ審査も厳格化しており、ホットウォレットとコールドウォレットの分離や自己管理が再び注目されています。

短期的にはマクロ環境次第、長期的には普及のストーリー次第。方向性への賭けよりも、ポジション管理が重要です。

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