知っておきたい3つのこと
イーサリアム関連ファンドは先週、数億ドルの資金流出を記録し、1日だけ資金流入に転じて連続流出が途切れた。
ETHは200日移動平均線を回復できず、MACDに新たなクロスが現れたにもかかわらず、売り手が依然としてトレンドを主導している。
8月のスイング安値ゾーンが下値支持線となり、下落がさらに深まるかどうかを左右する可能性がある。
投資家は1週間にわたってイーサリアム関連ファンドから資金を引き揚げ、新たな買いが入った日も、損失をわずかに減らしたにすぎなかった。BitMine Immersionはコインの買い増しを続けているが、同社は自社の財務目標の達成に近づいている。
その結果、チャートが重くなる一方で、ETHを安定して買い支える投資家は減っている。今週も売り手は長期平均線で再び売りを浴びせた。価格が夏の安値を試す前に需要が戻るのか、トレーダーは見極めようとしている。
ETF資金が流出、BitMineは買いの上限に接近
現物イーサリアムETFからは先週、6億5,700万ドルが流出した。その後、11月4日に5,300万ドルの純流入となり、買い手が戻った。だが、1日のプラスだけでは損失をほとんど埋められなかった。SoSoValueのデータによると、累計純流入額は10月初旬の135億5,000万ドルから121億2,000万ドルに減少した。
BitMine Immersionは相場下落の間も買いを続けた。同社は平均取得価格2,261ドルで8,573 ETHを追加購入した。現在、同社の準備資産は約6,060,506 ETHで、総供給量の約4.9%に相当する。目標とする5%まで、残り約50,000 ETHだ。目標に達すれば、市場で最も安定した買い手の一社が買いを控える可能性がある。
長期的な見通しも心もとない。ChatGPTによる推計では、ETHが2027年初めまでに3,000ドルに達する確率は60%だった。アナリストは、同コインが最後にその水準を上回って取引されたのは1月だったことから、この予測は楽観的すぎると指摘した。ETHは過去最高値の4,946ドルを大きく下回っている。
売り手がETHを両方の移動平均線の下に抑え込む
イーサリアム（ETH）の日足価格と、最も近い支持線（緑）および抵抗線（赤）。出典：TradingView
木曜日、イーサリアムは2,220ドル付近で取引され、トレーダーが特に注目する2本の移動平均線をともに下回った。移動平均線は、一定期間の終値の平均を追うことで日々の値動きを平滑化する。価格が移動平均線を下回ると、その線は上値抵抗線として機能しやすい。
2,310ドル付近にある200日平均線は、まさに上値抵抗線として機能した。ETHは直近の取引でこの線に近づいたものの、終値で上回ることはできなかった。この反落が重要なのは、200日線が長期トレンドを測る市場の大まかな指標だからだ。これを下回ると、売り手が優位に立つ。
さらに上には、2,400ドル付近に50日平均線がある。この差は、短期価格が最近の標準的な水準からどれだけ下落したかを示している。チャートが再び健全に見えるには、買い手は2段階の抵抗線を突破する必要がある。
この1カ月で損失は積み上がった。ETHは過去30日間で約18%下落し、現在はその期間の安値圏で取引されている。
直近の取引は落ち着いて見える。価格は24時間で横ばい、週間では約1%の下落にとどまった。この静けさは、買い手が主導権を握ったというより、売り手が一息ついている状況に近い。
トレンドの強さを示す指標もこの見方を裏付けている。下落トレンドは明確で、主導しているのは売り手だ。この状況が変わらない限り、平均線に向けた反発局面では売りが出やすい。
RSIが弱いなか、モメンタムに兆し
モメンタムを0から100で測るRSIは、日足チャートで39を示している。これは弱い水準だ。買い手には価格を押し上げるだけの確信がない。
一方、この指標は30を下回る売られ過ぎの領域には入っていない。売り手はまだ、パニック的に投げ売りしてはいない。明確な底を形成するほど売りが一巡する前に、さらに下落する余地が残っている。
一つだけ、より明るい兆しがある。トレンドのモメンタムの変化を追うMACDが、シグナルラインを上抜けた。このクロスは、売り圧力が直近のピークから弱まりつつあることを示唆する。
トレーダーはこれを初期の兆候として捉えるべきだ。売り手主導のトレンドにおける単発のモメンタムクロスは、勢いを失うことが多い。反転とみなすには、強気派は価格の上昇が続くことを示す必要がある。
1,940ドルが重要な底値である理由
最初の上値抵抗線は、200日平均線をわずかに上回る2,320ドル付近にある。この水準を日足終値で上回れば、直近の反落は帳消しになる。また、売り手が直前に守った水準を買い手が維持できることを、トレーダーに示すことにもなる。
その上には、次の関門として50日線が待ち構えている。両方を突破すれば、短期的な見通しは再び中立に転じるだろう。
下値の目安はより明確だ。支持線は1,940ドル付近にあり、現在の価格を約13%下回る。見出しが警告する下落幅はこれにあたり、8月のスイング安値ともほぼ一致する。
ETHは8月18日に1,916ドル付近で底を打ち、その後、買い手が強く入った。この過去の値動きがこのゾーンの重要性を高めている。買い注文は、前回の反発が始まった水準に集まりやすいためだ。
この底値を割り込めば、相場の様相は変わる。8月の安値を明確に下抜けると、近くに支持線はほとんど残らない。次に注目すべき水準は1,850ドル付近で、チャート上ではそこで次の小休止が見込まれる。
今後72時間の2つのシナリオ
今後3日間で、MACDのクロスがその後も続く動きにつながるかどうかが明らかになるはずだ。
強気：200日線をわずかに上回る最初の上値抵抗線を日足終値で突破すれば、50日平均線に向かう道が開ける。ETFへの資金流入が1営業日限りでなく続けば、追い風になるだろう。木曜日の取引水準を再び下回れば、このシナリオは崩れる。
弱気：ETFからの資金流出が再び始まれば、ETHは8月の安値を起点とする下値支持線まで下落する可能性が高い。BitMineが買いを減速させれば、下押し圧力はさらに強まるだろう。最初の上値抵抗線を回復すれば、弱気シナリオは無効になる。
現時点では弱気派が優勢
ETHが200日平均線を終値で上回るまでは、下向きの見方が優勢で、反発は売りの好機に見える。
より大きなリスクは需要にある。BitMineは目標に近づいており、ETFからは資金流出が続いている。両方の買い手が同時に勢いを失えば、支持線が試される局面で、市場は重要な下支えを失うことになる。
免責事項：この記事は情報提供のみを目的としています。法律、税務、投資、金融、その他の助言として提供されるものではなく、そのような助言として利用することを意図したものでもありません。
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