反発が来た、ただし半分だけ：ナスダック100先物は1.4％上昇、一方でダウ工業株30種平均先物は0.9％下落
木曜日の暴落の余韻もまだ冷めやらぬうちに、押し目買い勢が動き始めた。ただし、その動きはかなり慎重だ。買いに向かったのは、最も大きく売り込まれたテクノロジー株だけ。
まず数字を見よう。木曜日の終値は、ナスダック総合指数が5.52％安の24,315.00ポイント、S&P500種指数が4.36％安の7,353.73ポイント、ダウ工業株30種平均が3.44％安の51,523.06ポイント。S&P500構成企業の時価総額は、取引中に一時約3兆ドル吹き飛んだ。今日の取引開始前、ナスダック100先物は約1.4％高の27,135.25ポイント、S&P500先物は0.29％高の7,404.50ポイントだった一方、ダウ工業株30種平均先物は0.9％安の51,150ポイント。エヌビディアは取引開始前に3.6％上昇し、アドバンスト・マイクロ・デバイセズ（AMD）、インテル、ブロードコム、マイクロン・テクノロジーは5～8.3％上昇した。VIX恐怖指数は木曜日の終値である28超から26.07に低下。金は4,078ドルで0.9％安、ブレント原油は約97ドル、ドル指数は101.65、米10年国債利回りは約4.83％だった。
先物とは、指数をあらかじめ売買する契約のこと。取引開始前の上げ下げは、基本的に寄り付きの予行演習だ。この明暗そのものが答えだ。ナスダック100先物が上昇し、ダウ工業株30種平均先物が下落しているということは、資金が市場全体の底を拾っているのではなく、最も売られ過ぎた一角が先に反発すると賭けていることを示している。木曜日にはフィラデルフィア半導体株指数が12.25％下落し、エヌビディアは9.26％安、テスラは10.84％安だった。下げがきついほど反発の弾みも大きくなる。押し目買い勢が考えているのは割安かどうかではなく、下げ過ぎたのだから、そろそろ一息つくだろうということだ。
だが、市場の広がりを示すデータは冷や水を浴びせた。木曜日は市場全体で8,415銘柄が下落し、上昇はわずか1,610銘柄。1,601銘柄が52週安値を更新し、50日移動平均線を上回っていた銘柄はわずか32％だった。移動平均線とは、過去の一定期間における平均株価のこと。これを維持できて初めて、トレンドが崩れていないと言える。ナスダック総合指数が200日移動平均線を割り込んだのは、4月以来初めてだ。つまり反発しているのは、指数先物に占める一部の大型株だけ。水面下では大半の銘柄がまだ水に沈んでおり、救いの手を差し伸べる者もいない。
ファンドストラットのトム・リーは、今回のような急落では、底値はしばしば3日ほどで現れると述べている。一方、ジェフリーズのストラテジスト、ジェニー・ギボンズは、木曜日の売りはセンチメントへの反応であって、ファンダメンタルズの再評価ではないと見ている。この2つの見方を合わせると、今回の反発の上限が見えてくる。テクニカルな反発はあり得るが、V字回復は期待しないほうがいい。本当の分岐点は、北京時間今夜21時30分に発表される米国の10月雇用統計だ。市場予想は雇用者数の増加が6万5,000人、失業率が4.2％。前回はわずか2万9,000人だった。雇用者数の増加が10万人を超えれば、FRBの12月利上げはほぼ確実となり、先物のこの程度の反発は1時間で吐き出しかねない。3万人を下回れば、利上げ観測が後退し、テクノロジー株がもう一度息をつく機会が生まれる。
リスク要因は3つある。第一に、雇用統計が予想を上回ること。12月利上げの確率はすでに65％を超えており、データが強ければ、反発は一転して買いを誘う罠になる。第二に、人工知能やデータセンター政策をめぐる新たな突発ニュース。木曜日の下落は政策への期待が引き起こしたもので、火はまだ消えていない。第三に、VIX恐怖指数が依然として26を上回っていること。数値が高いほど市場の恐怖が強いことを意味する。恐怖は和らいだだけで、解消されたわけではない。悪材料が一つ出るだけで、指数先物は夜間取引の安値である26,367ポイントを再び試しかねない。
今日、押し目買い勢がテクノロジー株しか買わなかったこと自体、誰も下落が終わったとは信じていない証拠だ。反発はまず反発として受け止めよう。市場の広がりが回復し、雇用統計が発表されるのを待ってから、反転を語ればいい。
#美股 #ナスダック100指数
木曜日の暴落の余韻もまだ冷めやらぬうちに、押し目買い勢が動き始めた。ただし、その動きはかなり慎重だ。買いに向かったのは、最も大きく売り込まれたテクノロジー株だけ。
まず数字を見よう。木曜日の終値は、ナスダック総合指数が5.52％安の24,315.00ポイント、S&P500種指数が4.36％安の7,353.73ポイント、ダウ工業株30種平均が3.44％安の51,523.06ポイント。S&P500構成企業の時価総額は、取引中に一時約3兆ドル吹き飛んだ。今日の取引開始前、ナスダック100先物は約1.4％高の27,135.25ポイント、S&P500先物は0.29％高の7,404.50ポイントだった一方、ダウ工業株30種平均先物は0.9％安の51,150ポイント。エヌビディアは取引開始前に3.6％上昇し、アドバンスト・マイクロ・デバイセズ（AMD）、インテル、ブロードコム、マイクロン・テクノロジーは5～8.3％上昇した。VIX恐怖指数は木曜日の終値である28超から26.07に低下。金は4,078ドルで0.9％安、ブレント原油は約97ドル、ドル指数は101.65、米10年国債利回りは約4.83％だった。
先物とは、指数をあらかじめ売買する契約のこと。取引開始前の上げ下げは、基本的に寄り付きの予行演習だ。この明暗そのものが答えだ。ナスダック100先物が上昇し、ダウ工業株30種平均先物が下落しているということは、資金が市場全体の底を拾っているのではなく、最も売られ過ぎた一角が先に反発すると賭けていることを示している。木曜日にはフィラデルフィア半導体株指数が12.25％下落し、エヌビディアは9.26％安、テスラは10.84％安だった。下げがきついほど反発の弾みも大きくなる。押し目買い勢が考えているのは割安かどうかではなく、下げ過ぎたのだから、そろそろ一息つくだろうということだ。
だが、市場の広がりを示すデータは冷や水を浴びせた。木曜日は市場全体で8,415銘柄が下落し、上昇はわずか1,610銘柄。1,601銘柄が52週安値を更新し、50日移動平均線を上回っていた銘柄はわずか32％だった。移動平均線とは、過去の一定期間における平均株価のこと。これを維持できて初めて、トレンドが崩れていないと言える。ナスダック総合指数が200日移動平均線を割り込んだのは、4月以来初めてだ。つまり反発しているのは、指数先物に占める一部の大型株だけ。水面下では大半の銘柄がまだ水に沈んでおり、救いの手を差し伸べる者もいない。
ファンドストラットのトム・リーは、今回のような急落では、底値はしばしば3日ほどで現れると述べている。一方、ジェフリーズのストラテジスト、ジェニー・ギボンズは、木曜日の売りはセンチメントへの反応であって、ファンダメンタルズの再評価ではないと見ている。この2つの見方を合わせると、今回の反発の上限が見えてくる。テクニカルな反発はあり得るが、V字回復は期待しないほうがいい。本当の分岐点は、北京時間今夜21時30分に発表される米国の10月雇用統計だ。市場予想は雇用者数の増加が6万5,000人、失業率が4.2％。前回はわずか2万9,000人だった。雇用者数の増加が10万人を超えれば、FRBの12月利上げはほぼ確実となり、先物のこの程度の反発は1時間で吐き出しかねない。3万人を下回れば、利上げ観測が後退し、テクノロジー株がもう一度息をつく機会が生まれる。
リスク要因は3つある。第一に、雇用統計が予想を上回ること。12月利上げの確率はすでに65％を超えており、データが強ければ、反発は一転して買いを誘う罠になる。第二に、人工知能やデータセンター政策をめぐる新たな突発ニュース。木曜日の下落は政策への期待が引き起こしたもので、火はまだ消えていない。第三に、VIX恐怖指数が依然として26を上回っていること。数値が高いほど市場の恐怖が強いことを意味する。恐怖は和らいだだけで、解消されたわけではない。悪材料が一つ出るだけで、指数先物は夜間取引の安値である26,367ポイントを再び試しかねない。
今日、押し目買い勢がテクノロジー株しか買わなかったこと自体、誰も下落が終わったとは信じていない証拠だ。反発はまず反発として受け止めよう。市場の広がりが回復し、雇用統計が発表されるのを待ってから、反転を語ればいい。
#美股 #ナスダック100指数