OPは0.10ドルで推移している。そして約6時間後、米雇用統計によってこの水準を保てるか、割り込むかが決まる。

Optimism（$OP）は約0.104ドルで取引されており、今日は約6％下落。$BTC が8万ドルを割り込み、約7万5900ドルへ下落したことで、市場全体とともに値を下げている。しかし、OPは独自のニュースで下落しているわけではない。マクロ要因による下落だ。そして、そのマクロ要因への評価はPKT 18:30に示される。

暗号資産系Xで誰も解決できていないジレンマがある。誰もがOptimism上で開発しているのに、OPを保有したい人はほとんどいない。

現在、Superchainでは54のチェーンが稼働し、約218億ドル相当の価値を保護している。昨日、WhiteBITを支える取引所チェーンで、4000万人以上の顧客にサービスを提供するWhitechainが、OP Stackへの移行を発表した。Unichainも本番インフラをOP Enterpriseへ移行中だ。技術面では勝っている。

トークンはそうではありません。OPは2024年3月の史上最高値4.84ドルから約98%下落しています。8月につけた史上最安値0.0807ドルを、わずか約29%上回る水準です。OP MainnetのDeFi TVLは約4億1,000万ドルで、ピークの55億ドルから約93%減少しています。

では、なぜトークンが下落する一方でチェーンは成長しているのでしょうか？トークノミクスです。それが率直な答えです。

OptimismはOPの買い戻しも行っています。Superchainのシーケンサー収益の半分を、毎月の市場買い付けに充てています。この試験運用は2026年2月から続いています。10月末時点で、トレジャリーは1,439万OPを保有していました。良さそうに聞こえますが、供給量と比べると話は変わります。2026年5月から2027年4月にかけて、約3億4,300万OPが流通に入る予定です。つまり、ロック解除されるトークン10〜38枚につき、買い戻されるのは約1枚という計算です。しかも、ガバナンスが更新しなければ、この試験運用は2027年1月に終了します。

もうひとつ、まだ市場が織り込んでいない重しがあります。10月29日のハッキングで、BinanceのOptimismウォレットから4,420万OPが盗まれました。Binanceはユーザーへの補填を行い、盗まれた資産の大半を凍結しましたが、そのOPが動いたと報告したトラッカーはありません。もし動けば、時価総額約2億3,900万ドルの市場に放出されることになります。

では、重要な価格水準を見ていきましょう。0.10ドルが分岐点です。心理的なサポートであり、ボリンジャーバンドの下限でもあります。ここを割れば、0.0955ドル、さらに8月の安値圏が視野に入ります。維持できれば、まず0.109ドル、次に0.12ドルの回復が目標です。20日移動平均線が走り、売り圧力も強いこの水準では、10月以降OPは2度反落しています。過去の値動きから、この水準での上昇は急激になり得ます。10月にはUnichainのニュースを受けて、OPは1日で約20%上昇しました。一方で、$BTC が下落すると、上昇分も同じくらい速く消えることを歴史は示しています。

そして、今日の本当の原動力は$BTC です。$ETH は約2,220ドルで推移し、約8%下落しています。OPはETHへのリスク選好に大きく左右される銘柄で、そのリスク選好を左右する判断材料が雇用統計です。雇用者数の伸びが弱ければ、L2銘柄は通常、真っ先に反発します。予想を上回る強い結果なら、真っ先に下落します。

これが現在の状況です。誰もが基盤として使うチェーンと、誰も保有したがらないトークン。データ発表まであと6時間、0.10ドルの水準にあります。

18:30前に$OPのチャートを確認してください。どちらに転ぶにせよ、次の20%の値動きを決めるのは、こういう水準です。

これは金融アドバイスではありません。ご自身で調査してください。