#纳斯达克100指数下跌6% 米国株市場分析：選挙結果が出た。AIの計算をやり直す必要がある？
昨夜の下落は普通の下げではない。AI取引のバリュエーションの基準が、政治によって一撃でゆがめられた。ダウは51523で引け、3.44%安。S&P 500は7353で4.36%安。ナスダックは24315で5.52%安となり、10月の高値から10%超下落、正式にテクニカル調整局面に入った。ナスダック100は1日で2.3兆～2.4兆ドルの時価総額が吹き飛び、フィラデルフィア半導体株指数は12.25%急落し、2020年以来最大の1日下落率を記録した。
マクロニュースの主な流れはひとつだけ。
民主党が上下両院を制し、AI規制は「口先だけ」から「議題」へ。ロイターの説明は率直だ。新たなデータセンターの建設への反対が強まっている州で勝利したことは、市場にこう告げている。データセンターの認可は遅れ、AIの設備投資を再計算しなければならない、と。UBSは、2028年までに増設が見込まれるデータセンター容量の約30%が、建設一時停止の可能性による影響を受けると試算した。これはバリュエーションの下落ではなく、投資ストーリーの崩壊だ。
各資産の反応は実に正直だ。
半導体とメモリーが最も大きな打撃を受け、サンディスクは22%安、マイクロンは17%安、エヌビディアは9%安。資金は出口へ殺到している。だが、資金が消えたわけではない。行き先を変えただけだ。米10年債利回りは4.83%まで低下し、安全資産を買う動きが入っている。現物金は4113を上回り、約1%上昇。WTI原油は逆に90.52まで反発し、2.7%上昇した。前日の急落で、すでに悪材料の一部が織り込まれていたためだ。ビットコインは7.6万前後まで下落。リスク資産の中で、最初に売られるのはいつだって最も流動性の高いものだ。
今夜は誰が先に反発するかを競うのではない。AI規制によるディスカウントをどれだけ見込むべきか、誰が先に見極めるかだ。半導体の底値を急いで拾わず、まずは政策への見通しが落ち着くのを待とう。$KORU $SOXL $SKHYNIX
昨夜の下落は普通の下げではない。AI取引のバリュエーションの基準が、政治によって一撃でゆがめられた。ダウは51523で引け、3.44%安。S&P 500は7353で4.36%安。ナスダックは24315で5.52%安となり、10月の高値から10%超下落、正式にテクニカル調整局面に入った。ナスダック100は1日で2.3兆～2.4兆ドルの時価総額が吹き飛び、フィラデルフィア半導体株指数は12.25%急落し、2020年以来最大の1日下落率を記録した。
マクロニュースの主な流れはひとつだけ。
民主党が上下両院を制し、AI規制は「口先だけ」から「議題」へ。ロイターの説明は率直だ。新たなデータセンターの建設への反対が強まっている州で勝利したことは、市場にこう告げている。データセンターの認可は遅れ、AIの設備投資を再計算しなければならない、と。UBSは、2028年までに増設が見込まれるデータセンター容量の約30%が、建設一時停止の可能性による影響を受けると試算した。これはバリュエーションの下落ではなく、投資ストーリーの崩壊だ。
各資産の反応は実に正直だ。
半導体とメモリーが最も大きな打撃を受け、サンディスクは22%安、マイクロンは17%安、エヌビディアは9%安。資金は出口へ殺到している。だが、資金が消えたわけではない。行き先を変えただけだ。米10年債利回りは4.83%まで低下し、安全資産を買う動きが入っている。現物金は4113を上回り、約1%上昇。WTI原油は逆に90.52まで反発し、2.7%上昇した。前日の急落で、すでに悪材料の一部が織り込まれていたためだ。ビットコインは7.6万前後まで下落。リスク資産の中で、最初に売られるのはいつだって最も流動性の高いものだ。
今夜は誰が先に反発するかを競うのではない。AI規制によるディスカウントをどれだけ見込むべきか、誰が先に見極めるかだ。半導体の底値を急いで拾わず、まずは政策への見通しが落ち着くのを待とう。$KORU $SOXL $SKHYNIX
