ビットコインのサイクル指標は、調整がまだ終わっていない可能性を示唆
$BTC 市場構造はサイクルの冷え込みを示しているものの、大きな転換点の近くでよく見られる極端な状況にはまだ至っていません。ビットコイン・サイクル・エクストリーム指数は、30日移動平均で15.8%まで低下し、「監視／軽度の圧力」ゾーンにあります。BTCは約80,000ドル付近で取引されており、過去最高値を約46%下回っています。下落幅は大きいものの、指数は活発期や極端期に関連する水準を大きく下回っています。

過去の動きは参考になります。2021年のサイクルでは、ビットコインがピークに近づき、ボラティリティが拡大するにつれて、指数は急上昇を記録しました。同様の急上昇は2024～2025年の上昇局面にも見られ、市場活動が活発化した時期を反映していました。現在の数値はこれとは異なり、サイクルの勢いは大幅に弱まっています。これは圧力の低下を示していますが、下落リスクがなくなったという意味ではありません。

サイクル・エクストリーム・オシレーターも、この慎重な見方を裏付けています。その30日移動平均は過去のレンジの底に近く、1.0のしきい値を大きく下回ったままです。過去のサイクルでは、2021年初頭や2024～2025年のいくつかの局面など、市場が大きく動いた時期にこの水準を上回る数値が見られました。現在は、同等の上昇は確認できません。したがって、このオシレーターからは、サイクルの極端な局面を示す決定的なシグナルはほとんど読み取れません。

各指標は、ビットコインがサイクルの底を確認した段階ではなく、調整局面にあり、動きが落ち着いていることを示しています。約46%の下落は大きなものですが、数値が低いというだけでは売り圧力が尽きたとは確認できません。持続的な回復が始まる前に、さらに値固めが続いたり、もう一段下落したりする可能性もあります。注目すべきシグナルは、オシレーターの回復を伴いながら、サイクル・エクストリーム指数が「活発期」に向けて持続的に上昇することです。それまでは、サイクルの冷え込みを市場反転が確認された証拠と取り違えないようにする必要があります。