Metaは昨夜、630ドルで取引を終え、1％強上昇した。同じ日に欧州で社債を発行したが、当初の調達予定額は90億ユーロだったのに、注文は530億ユーロに膨らみ、5倍以上に達した。ユーロ建て債の初発行で、これほど人気を集めるとは。最長の年限は30年超に設定された。

債券市場の反応は、株式市場とは少し違う。Metaのフリーキャッシュフローはすでにマイナスで、設備投資は営業活動で稼ぐ額を上回っている。それでも債券を買う人が求めているのは利息だ。AIへの投資がいつ元を取れるかは急いでいない。まずは資金を渡しておこう、というわけだ。

あとは、この債券の発行条件が割高かどうかが興味深いところだ。年限を30年超に設定できるということは、同社自身も今回の計算能力への投資がいつ回収できるのか、見通せていないということだろう。