世界の資金フロー：米国外が回復、暗号資産だけが出遅れ

資金フローの勢いに変化が見られます。フローの面では米国株が弱まる一方、米国外は持ち直しつつあり、先進国市場では勢いが和らぎ、新興国市場では改善しています。RBCの最新の資金フロー分析を大づかみに見ると、こうした状況です。

債券では、米国外の資金フローが安定し、4週間平均はプラスとなっています。米国外の株式への月間資金フローも引き続きプラスですが、4週間平均は下向きです。つまり、需要は続いているものの、短期的にはやや勢いを失っています。

資産クラスの中で出遅れの領域にあるのは暗号資産だけで、週間ベースと4週間平均の両方でマイナスです。株式、債券、マネーマーケットなど、世界のほかの資産クラスはすべて資金流入がプラスです。明確な対照が見られます。

セクター別では、ヘルスケア／バイオテクノロジーとエネルギーが「資金流入が目立つ」分野に入っています。一般消費財、公益事業、不動産は圏外です。テーマ別では、AI、サイバーセキュリティ、半導体が両方の指標で資金流入がプラスです。一方、産業用金属、レアアース、宇宙・衛星はそうではありません。コモディティでは、ブレント原油への資金フローが改善し、金属は勢いを失っています。金は週間需要が鈍化するなかでも底堅さを保っています。