米国の大手テクノロジー企業4社の直近12カ月の合計売上高が、ついに2.1兆ドルを超えました。

$AMZN：7,970億ドル
$AAPL：4,790億ドル
$GOOGL：4,710億ドル
$MSFT：3,460億ドル

規模をイメージするために言うと、これは世界の国々のうち13カ国を除くすべての国のGDPを上回る額です。

もはや単なる企業ではありません。それぞれ独自の重力を持つ経済圏です。ポートフォリオや市場の集中リスクについて語るとき、まさにこういう状況を指しています。

一方で、これほどの規模は依存関係も生みます。規制当局の監視、独占禁止法上の圧力、地政学的な摩擦――これほど大きくなれば、どれも現実的なリスクです。規模は力をもたらしますが、同時に標的にもなります。

これらの株を保有しているなら（インデックス投資家の大半が保有しています）、その優位性が続くと賭けていることになります。ただし、永遠に続く帝国はなく、巨大であればあるほど、いずれ訪れる転落は大きくなります。分散投資は今も大切です。