今サイクルのリターン期待度ランキング：

$ETH ＞ $BTC ＞ $HYPE

その理由：

$ETHは何年も横ばいで、$BTCに大きく出遅れている。それでも、資金がBTCからアルトコインへ流れれば、追い上げる余地は十分にある。

$BTCはすでに大きく上昇しており、機関投資家、ETF、需要もすべて織り込み済み。長期的には依然として強気だが、ここからの上昇余地は$ETHと比べると限られているように見える。

$HYPEは急騰した。Hyperliquidをめぐる強気材料の大半はすでに織り込み済み。それでも保有を続け、長期的には強気だが、期待は高まりすぎている。

だからといって、$ETHのほうが安全だとか、$HYPEが予想外の上昇をしないという意味ではない。あくまで、現在の水準から見れば、$ETHのほうがリスク・リターンのバランスがよさそうだということ。

今シーズン、最も確信しているのは$ETH。