#Circle第三季度营收8.65亿美元
11.4消息：表面单季暴赚8.65亿，实际上靠“发币”凑业绩？

Circle这期财报真替它捏把汗，大家都在吹营收和EBITDA暴涨，但核心USDC储备金收益实际下滑了8%。真正把报表拉好看的，是靠ARC代币预售强行灌进来的1.82亿一次性现金流！

美联储降息直接关掉了它的印钞机，储备收益率掉了61个基点。链上清算了13.9万亿，沉淀资金却根本留不住。

前端被$USDT 死压，后端被带息稳定币抢肉，没了发币这种一次性收入，拿什么维持估值？

$CRCL 纯吃美债利差的项目逻辑彻底废了，资金正加速跑向原生带息稳定币和合规RWA。

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#Circle #USDC