中間選挙で民主党が序盤優勢、米国債利回りは低下しドル安

11月4日、米中間選挙の開票速報では民主党が優勢となっている。民主党が上下両院を制するとの見方に基づく取引が市場で急速に広がり、さまざまな資産の価格に変動が生じている。

なかでも、債券市場が最も直接的に反応した。米10年債利回りは、早い時間帯の4.97％から4.89％前後まで低下し、9月初旬以来の低水準となった。

リスク資産とドルもそろって下落圧力にさらされた。米株価指数先物は売られ、S&P500種指数先物は1.36％安、ナスダック100指数先物は下げ幅を2.32％に拡大した。ドル指数も軟化し、9月下旬以来の低水準となった。

幸いなことに、ドル安を背景に、ドル以外の通貨の安全資産としての性格が強まっている。スイスフランは0.8％上昇し、ユーロは対ドルで0.6％、円は対ドルで0.5％上昇した。

現在、市場の取引材料は主に政府のねじれへの予想をめぐっている。投資家は、今後、大規模な財政拡大策の実現が難しくなり、米国債の長期金利を抑えるとともに、ドルの魅力を低下させる可能性があるとみている。

一方、中間選挙の開票はまだ続いており、最終的な議会の支配構図は確定していないとの見方もある。今後、選挙情勢に変化があれば、財政政策の見通しやドル、米国債利回りに対する市場の価格評価が改めて変わる可能性がある。

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