$AMDは2027年の売上成長率見通しを80%超へと引き上げました。1年前の予想の2倍以上です。Lisa Su氏は、AI需要のサイクルが大方の予想をはるかに超えて続くと見ているのは明らかです。

これは典型的なバブルの動きではありません。本物のバブルでは、実体のない需要を追いかけて供給が過剰になります。ここでは、急増する需要に供給が追いついていません。生産能力は逼迫し、納期は長期化し、顧客は割り当てを奪い合っています。

私はこれまで十分な数のサイクルを経験してきたので、その違いがわかります。Lisa Su氏のような実績を持つCEOが、製造能力に制約が残る中でこれほど積極的に目標を引き上げるのを見たら、注目すべきです。AIインフラの構築は現実のものであり、$AMDはその中心に位置しています。

それでも、バリュエーションと実行力には引き続き注意が必要ですが、ここまでファンダメンタルズが整った状況はなかなかありません。