中間選挙の投票日、ナスダック総合指数は3日続落に終止符。ダウ工業株30種平均だけが下落。
S&P500種指数は0.36％高の7,568.92ポイント、ナスダック総合指数は0.83％高の25,372.01ポイント、ナスダック100指数は0.68％高の28,180.26ポイントと、主要3指数はいずれも3日続落に終止符を打った。ダウ工業株30種平均は0.38％安の51,786.72ポイントと、主要指数で唯一の下落となった。ラッセル2000指数は0.23％高の2,812.45ポイント。
セクター間では明確に明暗が分かれた。情報技術が1.31％高で首位となり、資本財・サービスは0.96％高、コミュニケーション・サービスは0.90％高。一方、素材は1.93％安、生活必需品は1.76％安、エネルギーは0.84％安だった。月曜日に上昇をけん引したディフェンシブセクターは火曜日に軒並み上昇分を吐き出し、3日続落していたハイテク株は反発した。月曜日のセクターローテーションは、火曜日に半分ほど元に戻った格好だ。
反発の原動力となったのは半導体株だ。フィラデルフィア半導体株指数は2.50％上昇。エヌビディアは2.29％高の206.69ドル、ブロードコムは3.07％高、マイクロン・テクノロジーは2.5％高、インテルは0.8％高、アドバンスト・マイクロ・デバイセズ（AMD）は3.70％高となった。コインベースは、前の3営業日で15％下落した後、8％反発した。取引終了後に発表されたAMDの決算は市場予想を上回った。第3四半期の売上高は133億8,000万ドルで、予想の131億ドルを上回り、1株当たり利益は2.09ドルで、予想の1.95ドルを上回った。第4四半期の売上高見通しは170億ドル。時間外取引で株価は8％上昇し、ナスダック100指数先物も約200ポイント上昇した。
では、なぜダウ工業株30種平均だけが下落したのか。答えはアップル1銘柄にある。アップルは1.90％安の331.90ドル。前夜の決算発表後、同社は粗利益率の見通しを45～46％とし、今四半期の47.9％を下回る水準を示した。メモリーチップの価格上昇が利益を圧迫するためだという。ダウ工業株30種平均は株価加重型指数であり、アップルのような値がさ株が下落すると、その影響はひときわ大きい。同じ出来事は、別の側面から見れば追い風でもある。メモリー価格の上昇はマイクロン・テクノロジーのようなメモリーメーカーに直接恩恵をもたらす。値上げのしわ寄せは完成品メーカーに向かい、上流のメモリー企業が潤う。この構図は今後も続きそうだ。
マクロ面でも新たな材料が出た。米労働省が発表した求人件数データ（JOLTS、求人労働異動調査）は市場予想を上回り、非常に強い内容となった。米10年国債利回りは4ベーシスポイント上昇して4.95％となり、金利に敏感な優良株の重しとなった。これもダウ工業株30種平均が下落したもう一つの要因だ。シカゴ・オプション取引所のボラティリティ指数（VIX）は1.51％低下して20.83となり、投資家の不安心理はやや和らいだ。ブレント原油は1.12％安の103.60ドル。米国とイランの和平協議への期待が、原油価格に含まれる地政学的リスクプレミアムを引き続き抑えている。現物金は0.91％安の3,933.50ドル、ビットコインは1.35％高の77,825.40ドル。
今回の反発は、私の見立てではトレンド転換ではなく、売られ過ぎからの自律反発に近い。ナスダック100指数に連動するETFは、依然として20日移動平均線と50日移動平均線を下回り、200日移動平均線をわずかに上回る程度だ。テクニカル面では、下値を割り込んだ後の弱い反発にすぎず、再び水準を回復したとは言えない。AMDの好決算は半導体株にひと息つかせる材料にはなるが、フィラデルフィア半導体株指数を上昇トレンドに戻せるかどうかは、今夜以降に資金がついてくるか次第だ。方向性を本当に左右するのは、水曜日の2つの材料だ。米財務省の借り換え計画に関する発表では、第4四半期に6,180億ドル、2027年第1四半期に8,000億ドルの国債発行が計画されており、国債の供給圧力が4.95％の利回りを直接試すことになる。もう一つはISMのサービス業景況感指数で、景気が実際にどれほど過熱しているのかを確かめる材料となる。中間選挙の結果が判明した後、相場の変動はもう一段拡大する可能性が高い。上昇を追いかけるより、押し目を確認してから動くほうがよい。現金のまま様子を見るのも悪くない。焦って飛び乗ると、両側から打撃を受けやすい。
#美股 #半導体
S&P500種指数は0.36％高の7,568.92ポイント、ナスダック総合指数は0.83％高の25,372.01ポイント、ナスダック100指数は0.68％高の28,180.26ポイントと、主要3指数はいずれも3日続落に終止符を打った。ダウ工業株30種平均は0.38％安の51,786.72ポイントと、主要指数で唯一の下落となった。ラッセル2000指数は0.23％高の2,812.45ポイント。
セクター間では明確に明暗が分かれた。情報技術が1.31％高で首位となり、資本財・サービスは0.96％高、コミュニケーション・サービスは0.90％高。一方、素材は1.93％安、生活必需品は1.76％安、エネルギーは0.84％安だった。月曜日に上昇をけん引したディフェンシブセクターは火曜日に軒並み上昇分を吐き出し、3日続落していたハイテク株は反発した。月曜日のセクターローテーションは、火曜日に半分ほど元に戻った格好だ。
反発の原動力となったのは半導体株だ。フィラデルフィア半導体株指数は2.50％上昇。エヌビディアは2.29％高の206.69ドル、ブロードコムは3.07％高、マイクロン・テクノロジーは2.5％高、インテルは0.8％高、アドバンスト・マイクロ・デバイセズ（AMD）は3.70％高となった。コインベースは、前の3営業日で15％下落した後、8％反発した。取引終了後に発表されたAMDの決算は市場予想を上回った。第3四半期の売上高は133億8,000万ドルで、予想の131億ドルを上回り、1株当たり利益は2.09ドルで、予想の1.95ドルを上回った。第4四半期の売上高見通しは170億ドル。時間外取引で株価は8％上昇し、ナスダック100指数先物も約200ポイント上昇した。
では、なぜダウ工業株30種平均だけが下落したのか。答えはアップル1銘柄にある。アップルは1.90％安の331.90ドル。前夜の決算発表後、同社は粗利益率の見通しを45～46％とし、今四半期の47.9％を下回る水準を示した。メモリーチップの価格上昇が利益を圧迫するためだという。ダウ工業株30種平均は株価加重型指数であり、アップルのような値がさ株が下落すると、その影響はひときわ大きい。同じ出来事は、別の側面から見れば追い風でもある。メモリー価格の上昇はマイクロン・テクノロジーのようなメモリーメーカーに直接恩恵をもたらす。値上げのしわ寄せは完成品メーカーに向かい、上流のメモリー企業が潤う。この構図は今後も続きそうだ。
マクロ面でも新たな材料が出た。米労働省が発表した求人件数データ（JOLTS、求人労働異動調査）は市場予想を上回り、非常に強い内容となった。米10年国債利回りは4ベーシスポイント上昇して4.95％となり、金利に敏感な優良株の重しとなった。これもダウ工業株30種平均が下落したもう一つの要因だ。シカゴ・オプション取引所のボラティリティ指数（VIX）は1.51％低下して20.83となり、投資家の不安心理はやや和らいだ。ブレント原油は1.12％安の103.60ドル。米国とイランの和平協議への期待が、原油価格に含まれる地政学的リスクプレミアムを引き続き抑えている。現物金は0.91％安の3,933.50ドル、ビットコインは1.35％高の77,825.40ドル。
今回の反発は、私の見立てではトレンド転換ではなく、売られ過ぎからの自律反発に近い。ナスダック100指数に連動するETFは、依然として20日移動平均線と50日移動平均線を下回り、200日移動平均線をわずかに上回る程度だ。テクニカル面では、下値を割り込んだ後の弱い反発にすぎず、再び水準を回復したとは言えない。AMDの好決算は半導体株にひと息つかせる材料にはなるが、フィラデルフィア半導体株指数を上昇トレンドに戻せるかどうかは、今夜以降に資金がついてくるか次第だ。方向性を本当に左右するのは、水曜日の2つの材料だ。米財務省の借り換え計画に関する発表では、第4四半期に6,180億ドル、2027年第1四半期に8,000億ドルの国債発行が計画されており、国債の供給圧力が4.95％の利回りを直接試すことになる。もう一つはISMのサービス業景況感指数で、景気が実際にどれほど過熱しているのかを確かめる材料となる。中間選挙の結果が判明した後、相場の変動はもう一段拡大する可能性が高い。上昇を追いかけるより、押し目を確認してから動くほうがよい。現金のまま様子を見るのも悪くない。焦って飛び乗ると、両側から打撃を受けやすい。
#美股 #半導体
