米国のマクロ確率が、急激に、そして一気に反転しました。

10月初め、成長率上昇の確率は22%。追跡対象の主要地域の中で最も低い水準でした。それが今では？ 41%です。

インフレ確率はさらに急落。10月28日の58%から、わずか1週間後には27%に。ハロウィーンの日に両者の線が交差しました。

3つの要因：
• テヘランが交渉に応じる姿勢を示した後、ブレント原油は2取引日で118ドルから104ドルに下落
• 輸送コストと精製マージンはすでに低下に転じ、タンカー運賃とガソリンのクラックスプレッドはピークをつけた
• カレンダー要因が作用し始める——昨年のエネルギー価格急騰分が、11月には比較対象から外れ始める

レジーム転換が進行中です。「QE的」環境（成長率上昇、インフレ低下、流動性潤沢）の確率は現在35%。9月以降優勢だった「レームダックQE」（スタグフレーションの様相）は、1週間で28%から13%に低下しました。

米国の成長確率がこれほど急激に転じた前回は？ 3月です。その6週間後、4月の上昇相場が始まりました。

株式のモメンタムはまだ追いついていません。そこがチャンスです。

ここが優位性です。次のCPI発表に表れる前に、転換を捉えること。米国、ユーロ圏、英国、中国、インドの成長率・インフレ・流動性確率を毎日更新し、レジームモデルとポジショニング分析も提供しています。

マクロは動いています。問われているのは、これから起きることに備えているか、それともまだ過去の戦いを続けているかです。