住宅価格の上昇率は、2020〜2021年の熱狂以来、大きく落ち着いています。当時は+11%、+19%なんて信じられないほどに感じましたが、実際その通りでした。今は+4%、+1%、+1%と、じりじり進んでいます。

今、住宅は「悪い投資」なのかと尋ねる人は、要点を見失っています。自宅は、そもそも最高の投資であることを期待されていたわけではありません。住まいであり、安定をもたらすものです。住宅ローンの返済を通じた、半ば強制的な貯蓄でもあります。

自分で住むために買うなら、インフレ率を2%上回れるかどうかより、手の届く価格かどうかや、自分の暮らしの状況のほうが重要です。純粋に利益を狙って買うのなら、そうですね。今は資金を投じる先として、もっと良い選択肢があるかもしれません。

本当に考えるべきなのは、異常な価格上昇が10年も続いたあとで、減速するのは本当に意外なことなのか、という点です。住宅価格がいつまでも10%以上上がり続けるわけではありません。長期的な傾向に戻るのは普通のことです。大幅な上昇のあと、数年間インフレ率を下回るのは、自然な揺り戻しにすぎません。

「お金持ちにはしてくれない」ことと「悪い投資」であることを混同しないでください。住宅は今も資産を築き、住む価値をもたらし、長期的にはインフレへの一定の備えになります。ただし、期待値は控えめにしておきましょう。