ステーブルコイン大手のCircleが、まもなく第3四半期決算を発表します。今回、市場の見方が分かれている点はただ一つ。USDCの流通規模や決済事業は確かに拡大していますが、それが実際の利益につながるのか、ということです。

現在の市場の賭けの状況を見ると、期待はかなり楽観的で、68%もの投資家が決算は市場予想を上回ると見ています。しかし、決算の中身を分析するには、次の3つの重要指標に注目する必要があります。

まずは準備資産収入です。現在の高金利環境で、Circleは準備資産として保有する米国債から大きな利益を上げており、これが同社の収益の柱となっています。
次に、販売・流通コストです。特にCoinbaseに支払う多額の販売手数料は、利益を実際に確保できるかどうかを直接左右します。
最後に、決済事業が実際にどこまで拡大しているかです。ステーブルコインが取引の世界にとどまらず、実際の商取引における決済へと広がるかどうかが、長期的な評価の上限を決めます。

現在の市場では、CRCL株は0.11%小幅安となっており、決算を前に投資家は慎重姿勢です。こうした暗号資産業界の「水売り人」の決算で、方向性に賭けても勝率はそれほど高くありません。慌ててポジションを取らず、米国株の寄り付き前に発表されるデータを確認し、利益の質や販売・流通コストの割合を見極めてから、流れに乗って買うか、様子見するかを判断するのがおすすめです。#crcl $CRCL