5億3,900万ドルがまた流出しました。今回は特定のファンドだけが売られているのではなく、両方から同時に資金が引き揚げられています。

米東部時間2026年11月2日、米国の現物BTC ETFは純流出額が3億9,860万ドルでした（Farside/SoSoValue）。IBITだけで4億530万ドルが流出し、FBTCは逆に670万ドルの流入、ARKBはゼロで、その他もほぼ動きはありませんでした。つまり、IBITからの流出額がFBTCへの流入額を上回っています。

ETHのほうはさらに注目です。現物ETH ETFの純流出額は約1億3,970万ドルで、ETHAから1億3,830万ドル、ETHBから460万ドルが流出し、流入があったのはMSSEの315万ドルだけでした。しかも、ETHはこれで6営業日連続の純流出です。一日限りの気まぐれではありません。

仕組みはいたって明快です。最大のファンドから継続的に資金が流出し始めたとき、市場は何かのニュースを待っているのではなく、資金を引き揚げてポジションを縮小しています。BTCとETHが同じ日に同じ方向へ流出したことは、特定のコインだけの問題ではなく、全体的なリスク選好が低下していることを示しています。

今後の展開は3通りです。1つ目は、流出が縮小してゼロに近づき、売り圧力が弱まること。2つ目は、毎日数億ドル規模の流出が続き、価格が重要な水準を維持できるかが焦点になること。3つ目は、中間選挙の結果が出た後にセンチメントが好転して資金が戻ること。ただし、その場合も数日連続のデータで確認する必要があり、1日だけの反転では十分ではありません。

今回の流出は、選挙前のリスク回避だと思いますか？それとも、先に強まった金融引き締め観測の延長でしょうか？データの共有であり、投資助言ではありません。

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