エヌビディアが200日移動平均線を下回り、200ドルの節目が4日間で2度危機に——AIのリーダーが、市場で再評価されつつある。
まずはデータを見よう。11月2日の終値は202.06ドル、1.26％安。取引時間中の安値は201.66ドルで、出来高は1億1900万株と、過去20営業日の平均を約17％上回った。1日の値動きではない。5営業日で6.45％安、1カ月で13.63％安となり、10月6日につけた52週高値243.37ドルからはすでに16.97％下落している。同日、フィラデルフィア半導体株指数は3.37％安、テクノロジーセクターは3日続落、ナスダック総合指数は1.07％安だった。
きっかけは、メリウス・リサーチのレポートだ。11月2日、エヌビディアの目標株価を420ドルから315ドルへ25％引き下げた一方、買い推奨は維持した。目標株価とは、アナリストがその株の12カ月後の価値をいくらと見積もるかを示すものだ。目標株価を引き下げながら買い推奨を維持するというのは、「長期的にはまだ強気だが、短期的には高すぎる」ということだ。引き下げの理由はエヌビディア自身ではなく、買い手側にある。AIインフラの請求額は膨らみ続け、時価総額が1兆ドルを超える企業が少なくとも5社、拡張計画を続けるために数千億ドルの資金調達を必要としている。ロイターは先週、エヌビディアがデータセンター事業者Nscaleに数十億ドルの融資保証を提供し、同社が社債を発行してデータセンターを建設できるよう支援する協議を進めていると報じた。契約はまだ締結されていないが、シグナルは明白だ。業界のリーダーでさえ、自ら乗り出してサプライチェーンに資金を注入し始めている。同じ日、アップルは時価総額5兆300億ドルでエヌビディアから世界首位の座を奪還。エヌビディアの時価総額は約4兆9300億ドルだった。
テクニカル面では、現在、典型的な弱気の形になっている。株価は20日移動平均線の219.62ドル、50日移動平均線の221.50ドル、そして約204.4ドルの200日移動平均線をすべて下回った。移動平均線とは、一定期間の終値の平均を示す線だ。これを下回ると、最近買った人の多くが含み損を抱え、上値には戻り売りが待ち構えることになる。そのうち200日移動平均線は、強気相場と弱気相場の境界線ともいえる長期的なコストラインで、今回の調整局面で終値がこれを下回ったのは11月2日が初めてだ。相対力指数はわずか26.9。RSIとも呼ばれるこの指標は短期的な買いと売りの勢いを測るもので、30未満は売られすぎ、70超は買われすぎとされる。26.9という数値は、売り方が優勢で、短期的には下げすぎの状態にあることを示している。MACDはマイナス4.46ですでにデッドクロスとなり、ヒストグラムはマイナス1.83。下落の勢いはなお続いている。10月6日の高値243.37ドルと10月21日の高値222.19ドルを結ぶ下降トレンドラインが頭上にあり、反発のたびにこの線に触れると押し戻されている。
ただし、弱気相場の中にも注目すべき点がある。200ドルの節目を4日間で2度守ったことだ。10月30日の取引時間中の安値は200.92ドル、11月2日の安値は201.66ドル。2度底を試し、2度とも切り返して、終値はどちらも200ドルを上回った。同じ価格帯で2度底を試し、いずれも戻した動きは、テクニカル分析ではダブルボトムの初期形と呼ばれる。売り方が2度にわたって下抜けを試みたものの、失敗した証拠だ。もちろん、あくまで初期形にすぎず、終値が200日移動平均線を回復するまでは底を打ったとはいえない。
重要な水準は2つだ。サポートはまず200.92ドル、次に節目の200ドル。終値で200ドルを下回れば、次のテクニカル水準は190ドル近辺、7月29日の安値190.01ドルとなる。レジスタンスはまず約204.4ドルの200日移動平均線。これを上回れば、短期的にはひとまず下げ止まったといえる。反発の最初の目標は50日移動平均線の221.50ドルと10月21日の高値222.19ドルだ。222ドルを上回れば、下降トレンドラインがようやく本格的に緩むことになる。
今後の本当の試験は、11月17日の取引終了後に控える。エヌビディアが2027年度第3四半期決算を発表するのだ。会社側が示す売上高見通しは約1080億ドル、上下2％の範囲で、市場予想は約1090億ドル。決算までは、株価はおそらく200～222ドルのレンジ内でもみ合いが続くだろう。200ドルを守れば、売られすぎからの反発はいつ起きてもおかしくなく、最初の目標は204ドル超だ。反対に、200ドルを割り込み、今夜の取引終了後に発表されるアドバンスト・マイクロ・デバイセズ（AMD）の決算も市場予想を下回れば、半導体株の売り圧力がもう一段波及し、190ドルという水準も現実味を帯びる。ウォール街全体が弱気に転じたわけではない。買い推奨が49社、強い買い推奨が5社、保有がわずか1社で、平均目標株価は約319ドル。現値を6割近く上回る水準だ。メリウス・リサーチが引き下げた目標株価315ドルも、なお現値を5割以上上回っている。意見が分かれているのは「価値があるか」ではなく、「いつ下げ止まるか」だ。
リスクも明らかだ。今日は米国中間選挙の投票日で、取引終了後のニュースも重なる。RSIが売られすぎだからといって、すぐに反発するとは限らない。売られすぎの状態はさらに進むこともある。200ドルを終値で割り込めば、損切り売りが加速するだろう。さらに重要なのは、AI関連の設備投資が持続可能かどうかが、セクター全体の命運を握っていることだ。メリウス・リサーチのレポートが実際に問いかけているのは、「誰が支払うのか」ということ。この問いに、11月17日の決算前に答えは出ない。200ドル近辺のエヌビディアを見るということは、需要が悪化していない方に賭けるということだ。賭けを誤れば、新たな大陰線という代償を払うことになる。
テクニカル分析は参考情報であり、投資助言ではありません。
#英伟达 #米国株
まずはデータを見よう。11月2日の終値は202.06ドル、1.26％安。取引時間中の安値は201.66ドルで、出来高は1億1900万株と、過去20営業日の平均を約17％上回った。1日の値動きではない。5営業日で6.45％安、1カ月で13.63％安となり、10月6日につけた52週高値243.37ドルからはすでに16.97％下落している。同日、フィラデルフィア半導体株指数は3.37％安、テクノロジーセクターは3日続落、ナスダック総合指数は1.07％安だった。
きっかけは、メリウス・リサーチのレポートだ。11月2日、エヌビディアの目標株価を420ドルから315ドルへ25％引き下げた一方、買い推奨は維持した。目標株価とは、アナリストがその株の12カ月後の価値をいくらと見積もるかを示すものだ。目標株価を引き下げながら買い推奨を維持するというのは、「長期的にはまだ強気だが、短期的には高すぎる」ということだ。引き下げの理由はエヌビディア自身ではなく、買い手側にある。AIインフラの請求額は膨らみ続け、時価総額が1兆ドルを超える企業が少なくとも5社、拡張計画を続けるために数千億ドルの資金調達を必要としている。ロイターは先週、エヌビディアがデータセンター事業者Nscaleに数十億ドルの融資保証を提供し、同社が社債を発行してデータセンターを建設できるよう支援する協議を進めていると報じた。契約はまだ締結されていないが、シグナルは明白だ。業界のリーダーでさえ、自ら乗り出してサプライチェーンに資金を注入し始めている。同じ日、アップルは時価総額5兆300億ドルでエヌビディアから世界首位の座を奪還。エヌビディアの時価総額は約4兆9300億ドルだった。
テクニカル面では、現在、典型的な弱気の形になっている。株価は20日移動平均線の219.62ドル、50日移動平均線の221.50ドル、そして約204.4ドルの200日移動平均線をすべて下回った。移動平均線とは、一定期間の終値の平均を示す線だ。これを下回ると、最近買った人の多くが含み損を抱え、上値には戻り売りが待ち構えることになる。そのうち200日移動平均線は、強気相場と弱気相場の境界線ともいえる長期的なコストラインで、今回の調整局面で終値がこれを下回ったのは11月2日が初めてだ。相対力指数はわずか26.9。RSIとも呼ばれるこの指標は短期的な買いと売りの勢いを測るもので、30未満は売られすぎ、70超は買われすぎとされる。26.9という数値は、売り方が優勢で、短期的には下げすぎの状態にあることを示している。MACDはマイナス4.46ですでにデッドクロスとなり、ヒストグラムはマイナス1.83。下落の勢いはなお続いている。10月6日の高値243.37ドルと10月21日の高値222.19ドルを結ぶ下降トレンドラインが頭上にあり、反発のたびにこの線に触れると押し戻されている。
ただし、弱気相場の中にも注目すべき点がある。200ドルの節目を4日間で2度守ったことだ。10月30日の取引時間中の安値は200.92ドル、11月2日の安値は201.66ドル。2度底を試し、2度とも切り返して、終値はどちらも200ドルを上回った。同じ価格帯で2度底を試し、いずれも戻した動きは、テクニカル分析ではダブルボトムの初期形と呼ばれる。売り方が2度にわたって下抜けを試みたものの、失敗した証拠だ。もちろん、あくまで初期形にすぎず、終値が200日移動平均線を回復するまでは底を打ったとはいえない。
重要な水準は2つだ。サポートはまず200.92ドル、次に節目の200ドル。終値で200ドルを下回れば、次のテクニカル水準は190ドル近辺、7月29日の安値190.01ドルとなる。レジスタンスはまず約204.4ドルの200日移動平均線。これを上回れば、短期的にはひとまず下げ止まったといえる。反発の最初の目標は50日移動平均線の221.50ドルと10月21日の高値222.19ドルだ。222ドルを上回れば、下降トレンドラインがようやく本格的に緩むことになる。
今後の本当の試験は、11月17日の取引終了後に控える。エヌビディアが2027年度第3四半期決算を発表するのだ。会社側が示す売上高見通しは約1080億ドル、上下2％の範囲で、市場予想は約1090億ドル。決算までは、株価はおそらく200～222ドルのレンジ内でもみ合いが続くだろう。200ドルを守れば、売られすぎからの反発はいつ起きてもおかしくなく、最初の目標は204ドル超だ。反対に、200ドルを割り込み、今夜の取引終了後に発表されるアドバンスト・マイクロ・デバイセズ（AMD）の決算も市場予想を下回れば、半導体株の売り圧力がもう一段波及し、190ドルという水準も現実味を帯びる。ウォール街全体が弱気に転じたわけではない。買い推奨が49社、強い買い推奨が5社、保有がわずか1社で、平均目標株価は約319ドル。現値を6割近く上回る水準だ。メリウス・リサーチが引き下げた目標株価315ドルも、なお現値を5割以上上回っている。意見が分かれているのは「価値があるか」ではなく、「いつ下げ止まるか」だ。
リスクも明らかだ。今日は米国中間選挙の投票日で、取引終了後のニュースも重なる。RSIが売られすぎだからといって、すぐに反発するとは限らない。売られすぎの状態はさらに進むこともある。200ドルを終値で割り込めば、損切り売りが加速するだろう。さらに重要なのは、AI関連の設備投資が持続可能かどうかが、セクター全体の命運を握っていることだ。メリウス・リサーチのレポートが実際に問いかけているのは、「誰が支払うのか」ということ。この問いに、11月17日の決算前に答えは出ない。200ドル近辺のエヌビディアを見るということは、需要が悪化していない方に賭けるということだ。賭けを誤れば、新たな大陰線という代償を払うことになる。
テクニカル分析は参考情報であり、投資助言ではありません。
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