あなたは国が支援する目標なのか、それとも目標を実現するために払う代償なのか？🤔🤔
これは、李録氏が10月にコロンビア大学ビジネススクールでの交流会で投げかけた問いです。中国国内で投資やビジネスをしている人は、じっくり考えてみる価値があります。
彼のまとめはこうです。中国ではおよそ10年ごとに国家目標が定められ、資源を集中して取り組む一方、常に代償を払う産業や人々がいます。前の10年間の目標が、次の10年間には代償となることもよくあります。
工業化の時代、代償となったのは環境でした。その後、環境保護が目標になると、代償は汚染を出す企業に移りました。
都市化の時代には、不動産が目標でした。デベロッパーは今日の中国を築き、中産階級の家庭の資産の基盤も作りました。過去5〜10年に代償を払ったのは、まさに不動産でした。
2015〜2025年の目標は、製造業の高度化でした。貿易戦争や技術規制は、むしろ中国がさらに上を目指す決意を固める結果となりました。李録氏は「中国製造2025」はおおむね達成されたと考えています。新エネルギー、電気自動車、バッテリー、エネルギー貯蔵、重機械は世界をリードし、半導体でも大きな進展がありました。
今回の代償は、不動産と中産階級の家庭の資産です。2021年に住宅価格がピークを迎えてから、平均で約40％下落し、中産階級の典型的な家庭の総資産は約60〜70％減少しました。人々は支出を減らし、貯蓄を増やし、急いで借金を返済したため、消費が落ち込むのは当然です。
年間の新築住宅販売額は70％減少しました。減った約10兆元は、製造業の高度化に毎年投じられる資金とほぼ同額です。資金の流れは、2021年前後に切り替わりました。
このようなモデルによって、中国は他国が何百年もかけた道のりを約40年に圧縮しました。しかし、その渦中にいる人々にとって、移行は大きな苦痛を意味するかもしれません。
同じ交流会で、李録氏はバリュー投資の6つの原則についても語りました。
1/ 株を買うことは、会社を買うこと
2/ 市場はあなたに奉仕するためにあるのであって、あなたを導くためにあるのではない
3/ 未来は予測できない。必ず安全域を確保する
4/ 自分の能力の輪を守る。大切なのは、その境界がどこにあるかを知ること
5/ 魚がいる場所で釣りをする
6/ 富の本質は、金やダイヤモンド、特定の通貨ではなく、世界全体の購買力に占める自分の割合である #李录 #投资