$LITE と$MRVL が「強者同士の提携」の意味を再定義

11月2日、買収の発表後、両社の株価は上昇するどころか下落した。
MRVLは約12.72％下落し、$LITE は約18.59％下落した。

なぜ市場は評価しなかったのか？

主な理由は、全株式交換による取引だからだ。Lumentumの株主は1株につきMarvell株4.5株を受け取ることができ、合併完了後、旧Lumentum株主は新会社の約33％を保有することになる。Marvellの既存株主の持ち分は大幅に希薄化した。

資本は目先の利益だけを見て、長期的な展望には目を向けない。
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