ビットコインは7万8,000ドル前後でもみ合い、200日移動平均線が強気派最後の防衛線。
まず事実を見てみよう。ビットコインの現在価格は約77,998ドル。過去5日間で4.05％、過去1カ月で7.65％、年初来で12.14％下落した。さらに重要なのはテクニカル面だ。ビットコインは100日指数移動平均線（簡単に言えば、過去100日間の平均コストライン）である77,814ドルをすでに下回り、現在は200日移動平均線の76,423ドルに近づいている。10月初め以降、ビットコイン、イーサリアム、リップルは4週連続の下落に向かっている。
イーサリアムも状況は芳しくない。現在価格は2,288ドル前後で、1カ月で14.58％、年初来で24.12％下落し、200日移動平均線の2,313ドルと100日移動平均線の2,357ドルをすでに下回った。14日相対力指数（買いと売りの勢いを測る指標で、30を下回ると売られ過ぎとされる）は33まで低下し、売られ過ぎの水準まであと一歩だ。
資金の流れは分かれている。今日、特に注目すべき点だ。米国の現物イーサリアムETFは10月に合計12億6,000万ドルの純流出となり、2025年11月に記録した月間流出額14億2,000万ドルに迫った。一方、ビットコインETFは10月26日に1日で1億1,000万ドルの純流入を記録し、10月に入ってからの純流出額はわずか2億200万ドルだ。イーサリアムETFの資金流出規模はビットコインの約6倍。機関投資家は行動で示している。暗号資産全体を見限ったのではなく、まずイーサリアムを減らしているのだ。
波及の流れは実に明確だ。先週金曜日、米国株のハイテク企業の決算が相次いで市場予想を大きく下回った。アマゾンは5％下落、インテルは26％急落し、グーグルの親会社アルファベットはその前日に12％下落。リスク資産への投資意欲が損なわれ、資金はまず値動きの大きい資産から引き揚げられた。ビットコインは24時間取引され、値幅制限もない高ボラティリティ資産であり、格好のはけ口となった。米国株が下がれば暗号資産市場は先に下がり、米国株が反発しても暗号資産市場が追随するとは限らない。これが今の高ベータ資産の苦境だ。
ただ、興味深い兆しも出ている。過去24時間でイーサリアムは1.28％上昇し、ビットコインの0.51％を上回った。ETH/BTCレートも0.79％反発して0.02921となった。イーサリアム先物では24時間で3,500万ドル相当の清算が発生し、そのうち2,700万ドル相当をショートポジションが占めた。ショート勢が踏み上げられ始めている。恐怖が最も強いときは、往々にしてショートポジションも最も混み合っている。
私の見方では、76,400ドルの200日移動平均線が短期的な強気・弱気の分かれ目だ。ここを守れれば、売られ過ぎとショートカバーが相まって、まずは78,000～80,000ドルを目指す、ある程度まとまった反発が期待できる。守れなければ、テクニカル重視の投資家の損切り注文が発動し、73,000ドル付近を試す可能性がある。ただし、はっきりさせておきたい。反発はトレンド転換を意味しない。ビットコインは年初来でなお12％下落しており、トレンドが転換するまでは、追いかけて買うのは落ちてくるナイフをつかむようなものだ。分割して買い、安値を狙い、資金を残しておくのが正攻法だ。本格的な中期転換のシグナルを見極めるには、米国ハイテク企業の決算発表シーズンが一段落し、12月の利上げ観測が後退するのを待つ必要がある。
リスク要因は明らかだ。今夜はパランティア・テクノロジーズとアップルが決算を発表し、11月3日にはアドバンスト・マイクロ・デバイセズ、11月4日にはアームが続く。さらにどこか1社の決算が大きく崩れれば、リスク資産はもう一撃を受けることになる。マクロ面では、11月6日に発表される10月の米雇用統計が予想を上回る強さとなれば、12月の利上げ確率はさらに上昇し、ビットコインへの圧力も一段と強まる。
ビットコインが200日移動平均線まで下落しても世界の終わりではない。だが、今年初めて強気相場の土台が本当に試される局面だ。
#比特币 #イーサリアム
まず事実を見てみよう。ビットコインの現在価格は約77,998ドル。過去5日間で4.05％、過去1カ月で7.65％、年初来で12.14％下落した。さらに重要なのはテクニカル面だ。ビットコインは100日指数移動平均線（簡単に言えば、過去100日間の平均コストライン）である77,814ドルをすでに下回り、現在は200日移動平均線の76,423ドルに近づいている。10月初め以降、ビットコイン、イーサリアム、リップルは4週連続の下落に向かっている。
イーサリアムも状況は芳しくない。現在価格は2,288ドル前後で、1カ月で14.58％、年初来で24.12％下落し、200日移動平均線の2,313ドルと100日移動平均線の2,357ドルをすでに下回った。14日相対力指数（買いと売りの勢いを測る指標で、30を下回ると売られ過ぎとされる）は33まで低下し、売られ過ぎの水準まであと一歩だ。
資金の流れは分かれている。今日、特に注目すべき点だ。米国の現物イーサリアムETFは10月に合計12億6,000万ドルの純流出となり、2025年11月に記録した月間流出額14億2,000万ドルに迫った。一方、ビットコインETFは10月26日に1日で1億1,000万ドルの純流入を記録し、10月に入ってからの純流出額はわずか2億200万ドルだ。イーサリアムETFの資金流出規模はビットコインの約6倍。機関投資家は行動で示している。暗号資産全体を見限ったのではなく、まずイーサリアムを減らしているのだ。
波及の流れは実に明確だ。先週金曜日、米国株のハイテク企業の決算が相次いで市場予想を大きく下回った。アマゾンは5％下落、インテルは26％急落し、グーグルの親会社アルファベットはその前日に12％下落。リスク資産への投資意欲が損なわれ、資金はまず値動きの大きい資産から引き揚げられた。ビットコインは24時間取引され、値幅制限もない高ボラティリティ資産であり、格好のはけ口となった。米国株が下がれば暗号資産市場は先に下がり、米国株が反発しても暗号資産市場が追随するとは限らない。これが今の高ベータ資産の苦境だ。
ただ、興味深い兆しも出ている。過去24時間でイーサリアムは1.28％上昇し、ビットコインの0.51％を上回った。ETH/BTCレートも0.79％反発して0.02921となった。イーサリアム先物では24時間で3,500万ドル相当の清算が発生し、そのうち2,700万ドル相当をショートポジションが占めた。ショート勢が踏み上げられ始めている。恐怖が最も強いときは、往々にしてショートポジションも最も混み合っている。
私の見方では、76,400ドルの200日移動平均線が短期的な強気・弱気の分かれ目だ。ここを守れれば、売られ過ぎとショートカバーが相まって、まずは78,000～80,000ドルを目指す、ある程度まとまった反発が期待できる。守れなければ、テクニカル重視の投資家の損切り注文が発動し、73,000ドル付近を試す可能性がある。ただし、はっきりさせておきたい。反発はトレンド転換を意味しない。ビットコインは年初来でなお12％下落しており、トレンドが転換するまでは、追いかけて買うのは落ちてくるナイフをつかむようなものだ。分割して買い、安値を狙い、資金を残しておくのが正攻法だ。本格的な中期転換のシグナルを見極めるには、米国ハイテク企業の決算発表シーズンが一段落し、12月の利上げ観測が後退するのを待つ必要がある。
リスク要因は明らかだ。今夜はパランティア・テクノロジーズとアップルが決算を発表し、11月3日にはアドバンスト・マイクロ・デバイセズ、11月4日にはアームが続く。さらにどこか1社の決算が大きく崩れれば、リスク資産はもう一撃を受けることになる。マクロ面では、11月6日に発表される10月の米雇用統計が予想を上回る強さとなれば、12月の利上げ確率はさらに上昇し、ビットコインへの圧力も一段と強まる。
ビットコインが200日移動平均線まで下落しても世界の終わりではない。だが、今年初めて強気相場の土台が本当に試される局面だ。
#比特币 #イーサリアム