明日は米国中間選挙の投票日。1974年以降の13回では、投票日後12カ月のS&P 500 $SPYB は一度も下落しておらず、最も低かった回でも1.1%上昇した。

13回の中央値は+14.49%で、すべてプラス。ナスダックは12回でプラス、唯一マイナスだったのも同じく1986年の−11.6%。ダウは8回すべてプラスだった。

この表だけ見ると買いのシグナルのようだが、上昇幅はそれほどでもない。同期間の任意の12カ月間でも、中央値は+11.27%、勝率は76.4%。ダウはさらに明白で、翌年の中央値は+8.33%と、基準値の+9.83%を下回る。真に際立つのは勝率で、13回すべてで下落しなかったことだ。上昇幅の差である3ポイントは、13回の+1.1%から+27.1%というばらつきの中では目立たない。

厳しいのは投票前の期間だ。前6カ月のS&P 500の中央値はわずか+1.70%、ナスダックは−3.61%で、どちらも平時を下回る。今期は投票前3カ月の時点で、主要3指数もそろってマイナスに転じている。焦点は誰が勝つかではなく、投票後に資金がどこへ向かうかだ。

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