カンバーランド、ハイパーリキッドの無期限先物が米国に登場する計画に疑問

🏦 計画：ICEの支援を受け、#Hyperliquid の無期限先物を米国のトレーダーに提供する計画が具体化しつつある。承認を条件に、ICEが規制対象の市場と清算を担う一方、クラーケンのHIP-3を通じた別ルートも進められている。

❓ 4つの疑問：カンバーランドのCEO、ドン・ウィルソンは、オンチェーンの無期限先物が中央集権型の取引所に何を付け加えるのか、透明な注文板によってポジションが露見しないか、優先手数料はフロントランニングに当たるのか、そして米国の注文板を世界の注文板と統合できるのかを問いかけた。

🔍 追跡：ハイパーリキッドの注文板は完全に公開されているため、誰でもポジションをリアルタイムで追跡できる。参加者の身元が一部非公開のままであるCFTC市場とは対照的だ。ウィルソンは支援者のスタンリー・ドラッケンミラーに、それを知っていたのか、また利点だと考えているのかを直接尋ねた。

📊 流動性：米国専用の注文板を設ければ流動性が薄くなる。これはBinance.USから得られた教訓だ。Jito Labsもこれが中心的な問題だと認める一方、プライバシー技術で透明性の問題には対処できる可能性がある。

💬 コメント：必要な反論ではあるが、致命傷ではない。どのモデルが生き残るかは市場が決める。

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