JPMは、AI関連の設備投資が2027年までに9,000億ドルから1.5～2兆ドルに急増すると予測しています。今後、大規模なインフラ整備が進むことになります。

ドットコムバブルとの大きな違いは、今回のブームが投機的な空騒ぎではないことです。需要は実在し、収益モデルも確立されており、企業は実際に導入を進めています。インフラ投資は導入の進展に見合っており、導入を大幅に先行しているわけではありません。

それでも、設備投資の効率性、稼働率、そしてハイパースケーラーがこれらの投資をすべて収益化できるかどうかは注視する必要があります。ただ、状況は1999年とは根本的に異なるようです。実際の製品、実際の顧客、実際のキャッシュフローがあります。