2022年以降の大幅な下落は、そのたびに「終わりだ」と言われてきた。バリーは底値で売れと言っていた。2023年10月にはS&Pは「もう終わり」とされたが、その後急騰した。日本市場は2024年と2025年に2度暴落したが、どちらも反発した。2025年4月にはラッセル指数が「死んだ」と言われた。2026年6月には$BTCが「終わった」とされた。7月には$TSLAもおしまいだと言われた。9月には債券利回りが放物線を描くように急上昇するとまで言われていた。

そして2026年10月の今、AIはもう終わりだという話になっている。

パターンはこうだ。下落するたびに構造的な崩壊だと言われ、反発するたびに勢いをそがれる。永久弱気派は、あらゆる局面で間違い続けてきた。こうした声に従って売っていたら、痛い目に遭っていただろう。

教訓は、下落が起きないということではない。「今回は違う、すべてが壊れている」と騒ぐ人たちの的中率が0％だということだ。世界の終わりに備えるポジションを取ることは、この4年間で最悪の取引だった。非対称な成長の可能性に賭け続け、悲観論者には逆張りし、ボラティリティをサイクルの終わりと取り違えないこと。