🚨 AIへの支出は2,019億ドル——今、AMDは投資収益を証明しなければならない！

AIインフラブームは新たな局面に入りつつあります。

そして投資家は、難しい問いを投げかけ始めています。

これだけの投資に対する現金収益はどこにあるのか？

11月1日（日）— マーケット最新情報

第3四半期の財務諸表を新たに分析したところ、支出に大きな差があることが明らかになりました。

テクノロジー大手4社の報告は以下のとおりです。

💰 有形固定資産への合計支出：2,019億ドル
💵 営業キャッシュフロー合計：1,755億ドル
🔴 差額：-264億ドル
📈 設備投資の伸び：前年同期比+107.6%
📊 営業キャッシュフローの伸び：前年同期比+10.4%

対象企業：
$GOOGL — Alphabet
$MSFT — Microsoft
$AMZN — Amazon
$META — Meta Platforms

これらの数値は、報告された営業キャッシュフローと有形固定資産への支出を比較したものです。営業損失を示すものでも、すべての企業のキャッシュフローがマイナスであることを意味するものでもありません。

今度はAIサプライヤーに注目が移ります。

$AMDは米国市場の取引終了後に第3四半期決算を発表します。
前四半期の実績は以下のとおりです。
🚀 データセンター売上高：67億ドル
📈 前年同期比成長率：+107%
💰 第2四半期の売上高合計：115億ドル
AMDの第3四半期業績見通し：
💵 売上高：約130億ドル ± 3億ドル
📊 非GAAP粗利益率：約56%

しかし、市場が求めているのは、またしても市場予想を上回る決算というだけではありません。
投資家は、AIアクセラレーターの出荷状況、Heliosの導入、EPYCサーバーCPUの需要、そして次の四半期の見通しに注目するでしょう。

今週の重要な材料：

11月2日（月）：
$AAPL — Appleの決算
$PLTR — Palantirの決算

11月3日（火）：
$AMD — AMDの決算
$ANET — Arista Networks
$SMCI — Super Micro Computer

11月4日（水）：
$ARM — Arm
$QCOM — Qualcomm

なぜこれが重要なのか？

先週、ハイパースケーラー各社は、AIインフラにどれほど積極的に投資しているかを示しました。

今週は半導体およびネットワーク機器のサプライヤーが、その投資が実際の事業成長につながっているのか、別の視点を示すことになります。

金曜日のテクノロジー株の売りは、旺盛な需要だけでは、もはや投資家を満足させられないことを示しました。