📊 通胀3.6%，GDP 3.4%，长债反而涨了
美东10月29日早8点半，两份数据一起出。
三季度GDP初值年化3.4%，比预期的3.1%高，二季度是2.2%。同一份报告里，9月PCE物价指数环比0.5%，同比3.6%，前值3.4%。核心PCE环比0.3%，同比3.1%，前值3.0%。实际消费支出环比0.0%，实际可支配收入-0.3%，储蓄率3.8%。
前一天，美联储把利率按在3.75%到4.00%，投票10比2。反对的是理事Lisa Cook和克利夫兰联储主席Beth Hammack，两个人都要当场加25个基点。理事投反对票很少见，Cook从2022年坐上这个位子起没干过。
Warsh在发布会上说，经济活动方向对了，这是好消息，但通胀太高。他把账算在能源上，说能源和相关价格近几周又涨了，还提了一句，通胀在目标之上快六年了。
第二天，三个市场给了三个方向。
债券涨。10年期收益率从5.05%到4.94%，2年期从4.67%到4.56%，30年从5.37%到5.31%。20年期的5.34%还压在30年5.31%上头，倒挂着。
股票跌。标普500收7580.07，一天-1.8%。纳指25437.00，-2.9%。
黄金最惨。现货跌破3900，报3880美元，一天-3.5%，一年新低，比1月的峰值5595低了30%。白银掉到50美元下方，一天-6%。
要理清这个组合，先看油价。布伦特114.88美元，WTI 104.12。油价顶住通胀，通胀顶住美联储的手，无息资产的持有成本就跟着抬。黄金跌得比股票还多，Kitco引GivTrade分析师Waleed Said的话说得很白，科技股杀跌的时候人们卖黄金去补保证金，黄金最好卖，就先卖它。这一轮避险的位置被油和美元占着。金子让路。
押注市场已经把12月加息定在七成。Polymarket「加息25个基点」这个合约0.705，Kalshi同一注周二报0.70。
发布会里还埋了一个改动。从明年秋天起，2027年八次会议里留一次只谈策略，不投票也不发声明，定利率的机会变成七次。2028年两次谈策略，六次定利率。Warsh自己说这是制度选择，不是行政细节。
我的判断：政策利率中值3.875%，核心通胀3.1%，实际利率只剩0.78个点，按整体3.6%算只剩0.28个点。美联储一边承认通胀太高，一边把能动手的次数改少了。比特币现在77007到77174美元，比去年10月的126199跌了39%。压着它的是短端那4%的现金收益，这个方向还没拐。
$BTC $ETH
#中本聪国际社区Baoluo币商资本 #宏观经济 #美联储
美东10月29日早8点半，两份数据一起出。
三季度GDP初值年化3.4%，比预期的3.1%高，二季度是2.2%。同一份报告里，9月PCE物价指数环比0.5%，同比3.6%，前值3.4%。核心PCE环比0.3%，同比3.1%，前值3.0%。实际消费支出环比0.0%，实际可支配收入-0.3%，储蓄率3.8%。
前一天，美联储把利率按在3.75%到4.00%，投票10比2。反对的是理事Lisa Cook和克利夫兰联储主席Beth Hammack，两个人都要当场加25个基点。理事投反对票很少见，Cook从2022年坐上这个位子起没干过。
Warsh在发布会上说，经济活动方向对了，这是好消息，但通胀太高。他把账算在能源上，说能源和相关价格近几周又涨了，还提了一句，通胀在目标之上快六年了。
第二天，三个市场给了三个方向。
债券涨。10年期收益率从5.05%到4.94%，2年期从4.67%到4.56%，30年从5.37%到5.31%。20年期的5.34%还压在30年5.31%上头，倒挂着。
股票跌。标普500收7580.07，一天-1.8%。纳指25437.00，-2.9%。
黄金最惨。现货跌破3900，报3880美元，一天-3.5%，一年新低，比1月的峰值5595低了30%。白银掉到50美元下方，一天-6%。
要理清这个组合，先看油价。布伦特114.88美元，WTI 104.12。油价顶住通胀，通胀顶住美联储的手，无息资产的持有成本就跟着抬。黄金跌得比股票还多，Kitco引GivTrade分析师Waleed Said的话说得很白，科技股杀跌的时候人们卖黄金去补保证金，黄金最好卖，就先卖它。这一轮避险的位置被油和美元占着。金子让路。
押注市场已经把12月加息定在七成。Polymarket「加息25个基点」这个合约0.705，Kalshi同一注周二报0.70。
发布会里还埋了一个改动。从明年秋天起，2027年八次会议里留一次只谈策略，不投票也不发声明，定利率的机会变成七次。2028年两次谈策略，六次定利率。Warsh自己说这是制度选择，不是行政细节。
我的判断：政策利率中值3.875%，核心通胀3.1%，实际利率只剩0.78个点，按整体3.6%算只剩0.28个点。美联储一边承认通胀太高，一边把能动手的次数改少了。比特币现在77007到77174美元，比去年10月的126199跌了39%。压着它的是短端那4%的现金收益，这个方向还没拐。
$BTC $ETH
#中本聪国际社区Baoluo币商资本 #宏观经济 #美联储
