#美国中期选举倒计时，美股博弈窗口已开启？ AI信仰が地面に叩きつけられた。FRBは株価が下がったからといって利上げを見送るのか？米イラン協議は再開するのか？

ナスダックは-2.86%の25437で取引を終え、6月以来最悪の一日となった。直近の高値から約8%下落。フィラデルフィア半導体株指数は-7.2%、SOXLは1日で24%も吹き飛び、インテルは-28.33%で史上最大の日中下落率を記録。AMDとクアルコムもそろって9%を超える下落となった。

VIXは16%上昇して20.03に達し、恐怖感は20を超えたものの、パニックには至っていない。金は逆に3%以上下落し、ビットコインも-4.5%。上昇しているのは原油だけだ。資金は安全資産に逃げているのではなく、皆が一斉にレバレッジを落としている。

FRBは利上げを先延ばしするのか？私の答えは「しない」だ。

CMEの最新の織り込みでは、12月に25ベーシスポイント利上げする確率は79.7%、据え置きはわずか14.2%。FRBが「板挟み」なのは確かだ。コアPCEは3.1%、サービスインフレはなお広がっており、GDP成長率3.4%はAI投資に支えられている。利上げはAIの資金調達を締め付けることになる。

だがFRBの役割はインフレを抑えることであって、ハイテク株を支えることではない。株価の下落は利上げを見送る理由にはならない。信用市場に問題が生じるほどの下落になれば別だが、今のところその兆候は見られない。

米イラン協議は中間選挙前に再開するのか？接触はあるが、進展に期待しすぎるべきではない。

バンス氏が10月28日、イラン強硬派のレザーイ氏に枠組みを探る書簡を送ったのは事実で、カタールも仲介している。しかし、双方の条件はまとまっておらず、イラン側は草案にすら正式に回答していない。米軍は同時に、選挙後に軍事行動を起こす選択肢も準備している。これは戦いながら交渉する二重の構図であって、和平プロセスではない。原油価格が下がらないことがその証拠だ。$CL $XAU $SOXL