#亚马逊盘前下跌约7% 米国株市況分析：インテルの一撃が、AI取引の「分水嶺」を浮き彫りに

ナスダックは2.86％安の25437で引け、6月以来最悪の1日となった。10月の下落率は累計5.3％。S&P 500は1.82％安の7580、ダウは1.09％安の51770で引け、月間で唯一プラスとなった。インテルは取引終了後の業績見通しが市場予想を大きく下回り、28.58％安で終了。フィラデルフィア半導体株指数は7.2％急落し、6月以来最大の1日下落率を記録した。

資金はどこへ向かっているのか？
生活必需品やヘルスケアには逆風の中でも資金が流入し、最も底堅かったのはエネルギーだ。エクソンモービルとシェブロンはそろって史上最高値を更新。WTI原油は2.08％上昇して104を上回り、ブレント原油は117.64となった。アップルの時価総額はエヌビディアを上回り、世界首位に返り咲いた。これはアップルが特別に強いというより、資金が「計算能力への信仰」から「安心して保有できるもの」へと逃げ込んでいることを示している。

債券とコモディティも同じ物語を語っている。米10年債利回りはわずかに低下して4.925％となっただけで、安全資産への買いは限定的。金は逆に3900を割り込んだ。VIXは20.17で引け、日中には22.31まで上昇。恐怖指数は20を超えたものの、パニックには至っていない。

これはAIをめぐる物語が崩れたということではない。資金が初めて公然と、行動で投票したということだ——「期待と夢」から「実績を示せ」へ。ダウが持ちこたえたことは、資金が市場から逃げ出していないことを示している。ただし、半導体株への売り圧力はまだ弱まっていない。決算シーズンの真っただ中で、落ちてくるナイフをつかみにいくのは避けたい。$XAU $SOXL $INTC