#美国中期选举倒计时，美股博弈窗口已开启？ 米国株・場中速報（10月31日）：ダウは微動だにせず、ナスダックは流血——これは暴落ではなく、入れ替わりだ

取引開始からわずか30分で、相場の様子ははっきりしてきた。ダウ先物はほぼ横ばいなのに対し、ナスダック先物は2％超の下落をなお維持している。同じ市場で方向は二つ。これはシステム全体への恐怖ではなく、資金がハイテク株の山から狙いを定めてリスクを取り除いているのだ。

資金はどこから流出しているのか？ AIハードウェアが最も大きな打撃を受けている。フィラデルフィア半導体株指数は場中に一時6％超下落し、マイクロン、AMD、サンディスクの下落率は10％を超える勢い。エヌビディアやTSMCも連れ安となっている。

さらに重要なのは、恐怖がすでに広がっていることだ——ソフトウェアやクラウドも売りの対象となっている。ServiceNowは昨夜、約27％下落。オラクルとCoreWeaveも今日は引き続き売り込まれている。

これは、市場が問いただしているのは「半導体が売れるかどうか」だけでなく、高バリュエーションのハイテク株全体のキャッシュフローと投資収益率だということを示している。

では、資金はどこへ向かっているのか？ 医薬品と金融だ。
イーライリリーは昨夜6％超上昇し、メルクやJPモルガンも着実に上昇。逃避資金は市場から逃げたのではなく、実際の利益が見込める場所へ移って身を潜めている。

トランプ氏は「イラン戦争はまもなく終わる」と述べているが、原油価格は今日、取引開始前にむしろ上昇。ブレント原油は113ドル近辺、WTIは104ドルを上回っている。口では停戦と言っても、原油市場は聞く耳を持たない——インフレ圧力が重しとなり、高バリュエーションのハイテク株は息も絶え絶えだ。$CL $SOXL $SNDK