なぜ悪材料が突然出ると、私たちはすぐに「底かどうか」を判断したくなるのでしょうか？

悪いニュースが出たばかりで、損失の確認も影響の整理もまだ終わっていないのに、取引グループはすでに二派に分かれています。一方は暴落を叫び、もう一方は押し目買いを叫ぶ。

調査報告書が書き上がる前に、ポジションはもう目いっぱいです。

待つのはつらいものです。ノーポジションなら反発を逃すのが怖く、ポジションを持っていればさらに下がるのが怖い。人は取引ボタンを押すために、急いで結論を探してしまいます。

しかし、突発的な出来事が起きたあと、リスクと価格が同じペースで織り込まれるとは限りません。
最初の下落はリスク回避の売りによるものかもしれません。その後は、レバレッジ取引の清算や資金流出、ほかの機関への波及がないかも見極める必要があります。反発を示す陽線が一本出ても、売りが一時的に止まっただけ、あるいは空売りの買い戻しにすぎない可能性があります。買い支えが続くかどうかは、もう少し先を見なければ分かりません。

このとき最も役立つのは、どんな新しい証拠が出たら自分の見方を変えるのか、あらかじめ書き出しておくことです。事態が収束すること、資金流出が和らぐこと、価格が押し戻されても安値を更新しないことは、「これだけ下がったのだから反発するはず」という一言よりも、検討に値します。

最初の反発局面で利益を逃すのは、情報がよりそろうまで待つための代償と考えることもできます。
毎回いち早く意見を表明しようとすると、最初の判断に縛られてしまい、あとから意見を変えたりポジションを減らしたりすることさえ、恥ずかしく感じるようになりかねません。

覚えておきましょう。突発的な出来事では、真っ先に結論を出す人が注目を集めやすい一方、証拠に応じて判断を修正する人のほうが、元本を守れる可能性が高いのです。