著名なビットコイン投資家であり起業家でもあるアンソニー・ポンプリアーノ氏は先日、Xで今後の投資市場に関する10の見通しを共有した。政府による紙幣の発行が続くこと、ビットコインと金の長期的な価値から、人工知能（AI）、プライベート市場、予測市場、金融エージェントの台頭まで、非常に明確な投資観を示した。

同氏は、AIが長期的にもたらす影響は依然として市場に大幅に過小評価されており、50歳未満の投資家は債券を検討すべきですらないと考えている。また、マスク氏傘下のテスラとスペースXが最終的に合併し、人類史上最大の時価総額を誇る企業が誕生すると大胆に予測した。

政府は決して紙幣の印刷を止めない。ビットコイン、金、土地は今後20年間、恩恵を受ける

Pomplianoはまず金融政策に触れ、政府が紙幣の印刷を止めることは決してないため、今後20年間はビットコイン、金、土地などの資産が好調に推移すると考えている。この見方は、法定通貨の価値は長期的に下落するという彼の従来からの考えに沿ったものだ。政府が財政赤字や債務の拡大、マネーサプライの増加を通じて経済を支え続けるなか、供給量に限りのある資産はより魅力的になる。

AIは大幅に過小評価されている。企業が生き残れるかどうかは、社内の反復速度で決まる

テクノロジー投資について、Pomplianoは市場が人工知能による変革の規模を大幅に過小評価しており、優れたAI企業の現在の評価額は、長期的な価値を依然として大きく下回っていると考えている。個別株の空売りは非常に難しいため、自分ではそうした戦略を試すつもりはないという。どの企業の株価が下落するかを予測するよりも、企業が長期的に生き残れるかどうかを判断するうえで、現在最も重要な指標は「社内の反復速度（Internal Speed of Iteration）」だと考えている。

つまり、AI技術が急速に進化する環境では、企業が製品を迅速に開発し、市場からフィードバックを得て、ビジネスモデルを調整し、継続的に改善できるかどうかが、既存の規模や過去に築いた競争優位性より重要になる可能性がある。

50歳未満なら債券は検討不要、未公開市場と公開市場は徐々に融合する

Pomplianoは従来型のポートフォリオに対しても、同様に大胆な見方を示している。50歳未満の投資家は債券を検討する必要すらないとし、債券投資は「ロードローラーの前で小銭を拾うようなもの」だと表現した。

これは、低リターンの資産を長期保有することへの彼の疑問を反映しており、若い投資家はより成長の可能性が高い投資機会を優先して探すべきだという考えだ。ただし、これはあくまで彼個人の主張であり、投資家ごとの流動性ニーズやリスク許容度、資産配分の目標は考慮されていない。

一方で彼は、今後5年以内にベンチャー投資（Venture Investing）と公開市場（Public Markets）の境界が徐々に曖昧になると予測している。より多くの資本が未公開市場に流入できるようになるにつれ、数の限られた優良な未公開企業に多額の資金が集まり、評価額をさらに押し上げるだろう。これまで主にベンチャーキャピタルファンドやプライベートエクイティ機関、富裕層が参加していた投資機会は、今後、新たな金融プラットフォームや投資商品を通じて、より幅広い投資家に開かれていく可能性がある。

若者はウォール街がまだ参入していない資産を探すべき：予測市場、計算能力、データ取引

Pomplianoは、若い投資家はウォール街がまだ大規模に参入していない資産や市場に注目すべきだと考えている。

彼によると、かつてビットコインや暗号資産にはそうした機会があったが、従来型の金融機関が徐々に参入したことで、新たな機会は次のような分野に移っている。

• 未公開市場（Private Markets）：未上場企業や関連する株式に投資する。

• 予測市場（Prediction Markets）：出来事の結果を取引対象とし、市場全体の確率判断を反映する金融市場。

• 計算能力市場（Compute Markets）：GPUやAIの計算能力などのリソースを市場化し、新たな需給と価格決定の仕組みを形成する。

• データ仲介・取引（Data Brokering）：データの収集、ライセンス供与、流通を通じて、新たなビジネスや投資機会を生み出す。

これらの分野に共通するのは、市場構造や流動性、参加者が急速に発展しており、従来型の金融機関がまだ完全には主導権を握っていないことだ。

しかし、成熟した証券市場と比べると、新興市場には情報の非対称性や流動性不足、規制の不確実性、評価の難しさといったリスクもある。

AIエージェントが金融を変革、投資家は誰もが自分の資産を把握すべき

投資対象に加えて、Pomplianoは金融サービスそのものに対するAIの影響にも期待を寄せている。彼は、すべての投資家が「主権投資家（Sovereign Investor）」としての意識を持つべきだと主張する。ファイナンシャルアドバイザーを利用する場合でも、自分の財務状況や投資戦略、リスクへのエクスポージャーを自ら理解しなければならないという。

また、AIエージェントが間もなく金融業界を大きく変えると予測し、投資家に対して、この流れに抵抗するのではなく、こうしたツールを積極的に活用して優位性を得るよう呼びかけている。AIエージェントは、資産分析や財務計画、ポートフォリオの監視、取引の一部執行などを徐々に担い、金融サービスを従来の人手による業務から、自動化・個別化されたサービスモデルへと移行させる可能性がある。

金利や石油など、歴史的に重視されてきたマクロ経済変数についての議論が多いのは間違いではないが、そうした要因が投資市場に及ぼす影響は、現在では小さくなっているとも考えている。

TeslaとSpaceXが合併し、人類史上最大の企業が誕生すると予測

Pomplianoの最も注目を集める予測は、マスク氏傘下のTeslaとSpaceXが最終的に合併し、人類史上最大規模の企業が誕生するというものだ。彼は自身の投資原則を、次の一言にまとめている。「私のシンプルなルールは、イーロンに逆張りしないことだ」。つまり、「私のシンプルな原則は、マスク氏が失敗する方に決して賭けないことだ」。

両社の取締役会は特別委員会を設置し、合併の可能性や、連携をさらに深めるその他の取り決めを検討している。マスク氏も10月20日のSpaceX決算説明会で、合併は良いアイデアだと思うと述べた。

両社には、人工知能や半導体、ロボット、通信、宇宙インフラの分野で協業の可能性がある。統合が実現すれば、Teslaの自動運転・ロボット技術と、SpaceXの宇宙輸送・衛星通信・計算能力事業が、同一の企業グループに組み込まれる可能性がある。ただし、両社は現時点で正式な合併契約を結んでおらず、株式交換比率や具体的な取引条件も公表していない。

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• 原文タイトル：（ビットコイン強気派Pomplianoの投資予測トップ10：若者はウォール街がまだ参入していない資産を探すべき）

• 原文著者：Neo

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