#alphabet财报不及预期盘后跌10% Googleがナスダックを急落させ、資金は猛烈に持ち替え
寄り付きの値動きを見れば一目瞭然。資金は「未来のために資金を燃やす」銘柄から引き揚げ、「業績があり、自社株買いがあり、確かな根拠がある」銘柄へと押し寄せている。

Googleの決算が発表されると、市場は即座に売りで反応。GOOGLは現在283.6付近で、下落率は12％超まで拡大し、売買代金は88億に急増した。個人投資家だけで動かせる規模ではない。

問題は売上高ではなく、フリーキャッシュフローが2四半期連続でマイナスになったことだ。AIインフラへの巨額投資は、短期的には回収の見込みが立たず、資金はまず逃げる。GOOGも連れ安となり、首位の座をひとまず明け渡した。

とはいえ、市場全体が崩れているわけではない。Microsoftは1％近く上昇し、Appleもプラス圏、Metaも底堅い。Eli Lillyは一気に8％上昇した。資金が市場から去ったのではなく、席を移しただけだ。設備投資負担が大きく、キャッシュフローが圧迫されるAI関連株から、利益の確度が高いディフェンシブな成長株へと移っている。

最も悲惨なのはServiceNowで、22％超の急落。2016年以来最大の日中下落率を記録し、ソフトウェアSaaS分野は今日、壊滅的な売りに見舞われた。ストレージ関連のサンディスクやマイクロンも売られ、半導体セクター内の明暗がはっきり分かれている。

トレーダーの直感では、今日は無差別な売りではなく、狙いを定めたポジション縮小だ。Googleがナスダックを引きずり下ろした一方、MicrosoftとEli Lillyが流動性の一部を受け止めた。Googleの底値を急いで拾わないほうがいい。キャッシュフローをめぐる見方が落ち着いてからでいい。今、落ちてくるナイフをつかめば、手を切りかねない。

引け前に注目したいのは2点。Googleが280を上回って引けられるか、そしてMicrosoftの上昇を維持できるかだ。$SOXL $SKHY $GOOGL #纳指100期货下跌0.9%