ブラジルで事業を展開する暗号資産取引所は、認可申請の期限を前に、コンプライアンス費用の増加と未解決の規制上の疑問に直面している。

ブラジルですでに事業を展開している取引所は、事業を継続するために金曜日までに認可を申請しなければならないが、期限日は長期にわたるコンプライアンス手続きの始まりにすぎない。

「申請書を提出するのは簡単な部分です」と、ブラジルの法律事務所FCM Lawの創設パートナー、ファビオ・センダオ氏はCointelegraphに語り、高額な資本要件、複雑なコンプライアンス義務、定期的な監査などの課題を指摘した。

ブラジルは2025年11月、暗号資産規制の枠組みを導入し、中央銀行であるブラジル中央銀行（BCB）の監督下で、取引所、カストディアンなどの仮想資産サービス事業者に関する規則を定めた。

ブラジルの暗号資産規制の枠組みにおける主な期限のタイムライン。出典：Notabene

Chainalysisによると、ブラジルは草の根レベルでの暗号資産普及において世界首位で、2025年7月から2026年6月までに2,525億ドル相当の暗号資産取引が記録された。

期限後はどうなるのか？

期限内に申請した暗号資産プラットフォームは、規制当局による審査中も営業を継続できる。審査には最長2年かかる可能性があると、Cendão氏は述べた。

新規参入事業者は、規制対象サービスを開始する前に認可を取得しなければならない。

期限に間に合わなかった企業は、金曜日から30日以内にサービス提供を停止しなければならないと、Machado Meyerの弁護士、Marcelo de Castro Cunha Filho氏は述べた。11月6日以降、銀行や決済機関も、認可を受けていない事業者との暗号資産取引に制限を受ける。

規制上の疑問は未解決のまま

ブラジルの新規則では、暗号資産サービス事業者は、自己管理型ウォレットが関わるものを含め、暗号資産の送金元と送金先を確認しなければならない。また、取引相手がブラジルの外国為替市場で営業認可を受けていない場合、特定の国際暗号資産送金に10万ドルの上限が設けられる。

Binance Brazilのゼネラルマネージャー、Thiago Sarandy氏はCointelegraphに対し、取引所が自己管理型ウォレットをどのように特定すべきか、10万ドルの取引上限をどう解釈すべきか、取引報告の最低基準額をどう定めるべきかについて、依然として疑問が残っていると語った。

「明確さを欠いているため、リスクの高い状況が生じている」とSarandy氏は述べ、取引所が規制当局に断片的、あるいは一貫性のないデータを報告する可能性があり、それによって「監督能力が損なわれる」と警告した。

Sarandy氏によると、業界団体ABCriptoはBCBに質問を提出したものの、まだ回答を得ていない。

コンプライアンス費用が小規模取引所を脅かす

OKX、Binance、Coinbaseなど、大手グローバル取引所は申請を提出した。一方、ラテンアメリカの暗号資産取引所Bitsoは、現地取引所Mercado Bitcoinとの提携を通じて提供していたブラジル国内の個人向け直接サービスを終了する。

しかし、小規模事業者はより大きな課題に直面している。FCM LawのCendão氏によると、最低資本金要件は提供するサービスに応じて1,080万ブラジルレアル（200万ドル）から3,720万ブラジルレアルに及び、技術認証、カストディ監査、マネーロンダリング対策も求められる。

同氏は、こうした費用によって小規模取引所はコンプライアンス対応が困難になり、市場の集中が進む可能性があると警告した。

Machado MeyerのCunha Filho氏も、期限に間に合わなかった取引所が、認可事業者の口座を持たない顧客や資産移管に同意していない顧客に、どのように暗号資産を返還すべきかは不明だと述べた。

Cointelegraphのコメント要請に対し、記事公開時点までにBCBから回答はなかった。

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