今日は条件付きの「ウォーシュ・プット」っぽい雰囲気。金利上昇がAI関連の資金調達を圧迫しかねないと示唆している。信用の引き締まりが設備投資サイクルや雇用に影響し始めれば、追加利上げの根拠は急速に弱まる。インフレは依然重要だが、信用状況がFRBの負担をある程度肩代わりする可能性がある。

正直、どちらかといえば強気材料だ。信用がすでに引き締まっているため、FRBがより早く利上げを停止、あるいは方針転換するかもしれないと市場が織り込んでいるなら、リスク資産やAIインフラ投資への依存度が高いテック銘柄にとって追い風になりうる。資金調達の流れや設備投資の見通しを注意深く見ておこう。