#谷歌财报能否守住基本盘
Googleは現在294ドル。この水準は短期的な強気・弱気を分ける最も重要な分岐点に差しかかっています。決算ショック後に300ドルの出来高集中帯を下抜け、294ドルはサポートから最初の上値抵抗に変わりました。

弱気シナリオ：キャッシュフローの悪化が致命傷
決算の核心的な問題はクラウド事業（売上高103％増）ではなく、資金流出の歯止めが利かなくなっていることです。四半期の設備投資額は513億ドルと予想を大幅に上回り、フリーキャッシュフローは一気にマイナス90億6500万ドルとなり、2四半期連続のマイナスで、前年同期比335億ドル減となりました。さらに深刻なのは、2026年の自社株買いがゼロになることです。これまで株価を下支えしてきた最大の買い手がいなくなります。経営陣自身、AI検索広告の収益化率は従来型検索を一時的に下回っていると認めており、多額の投資に見合うリターンが得られていません。AI投資の回収期間が長期化することへの懸念が広がっています。

テクニカル面では、300ドルを下抜けたことで下落形状が明確になりました。7日、20日、50日、200日の各移動平均線がすべて上値を抑えています。次の本格的なサポートは年初来安値の270ドルです。年初にアクティブファンドが買い集めた株が蓄積しているゾーンであり、バリュエーション面でも予想PER17.5～18倍という極端な割安圏です。

強気シナリオ：深い売られ過ぎ、反発の条件は整う
時間外取引の価格を基にすると、RSI14は24.58まで急落しており、深い売られ過ぎの水準です。短期的なテクニカル反発はいつ起きてもおかしくありません。クラウド事業のファンダメンタルズは崩れておらず、AI需要も依然として堅調です。ただし、トレンド反転と判断するには301.20ドルを回復する必要があります。それまでは、あくまで売られ過ぎからの反発として扱うべきです。

具体的な戦略
空売り：294～298ドルのレンジで反発が上値を抑えられたらエントリー。損切りは302ドル超。第1目標は281～271.77ドル、270ドルを割り込めばさらに下落を見込みます。損益比はおよそ2倍以上で、現時点では最も抵抗の少ない方向です。
買い：売られ過ぎからの短期反発のみを狙います。295ドル付近で少量を試し、損切りは290ドル。目標は305ドルでボリンジャーバンドの下限に戻した後、313ドルで一部利確。ポジションは1割以内に抑え、最初の陽線をトレンド反転と決めつけないでください。

総合的に見ると、弱気トレンドはまだ終わっておらず、次に注視すべき水準は270ドルです。買いは反発狙いに限り、空売りが大勢に沿った取引です。今夜はGDPとPCEの発表もあるため、結果が出るまでは大きなポジションで一方向に賭けないようにしましょう。