#微软财报能否兑现ai红利 Microsoftの決算を最後まで見て、思わず膝を叩いた——これこそ予想超え、文句なしのビートだ。

売上高は922億ドルで予想を十数億ドル上回り、EPSは予想の4ドル73セントに対して4ドル89セント。すべて上振れ。時間外取引では一気に上昇し、一時は6％近くまで上げ、引けまでに4％前後で落ち着いた。

電話会議も最初から最後まで聞いたが、注目点はひとつ。Azureが加速している。
成長率は48％で、前四半期の42％をさらに上回った。次の四半期の見通しも49〜50％とした。

さらに重要なのは、設備投資が予想を下回ったことだ。市場予想の500億ドル超に対し452億ドル。CFOの説明では、第三者の生産能力の納入が遅れているためで、予算を削ったわけではない。

市場はすぐに理解した。支出は制御できていて、収入は加速している。収支が合うということだ。フリーキャッシュフローは186億ドルで、前年同期比では減ったものの、アナリスト予想の2倍を超えた。

資金はAI取引に戻ってくるのか？ Googleが10％急落し、Microsoftが4％上昇したのを見れば分かる。
資金が去ったわけではなく、判断基準が変わっただけだ。期待を語るだけでは不十分で、収益として実現すること、キャッシュフローがひどく悪化しないことが求められている。

今四半期のMicrosoftは、ちょうどその基準を満たした。時間外で少しだけ買ってみたが、高値は追わない。寄り付き後に落ち着くか見てから考える。$MSFT $KORU $SOXL #股票财报季