@UBSはテクノロジー株の反発はほぼ終わったとみる

UBS S&Tのゼイン・ニザミ氏は、売られ過ぎたテクノロジー株の反発はほぼ終わったと考えている。センチメントが不安定なため、ロングの方向性エクスポージャーを縮小し、テクノロジー株へのリスクを再び積み増すことには慎重になるべきだ。

反発を主導したのは景気循環型の半導体株だ。SKハイニックスは+21.6%、サムスンは+12.8%上昇し、SOX（+7%）とナスダック（+2.4%）を押し上げた。テクノロジー・ソフトウェアETFの$IGVは+1.1%上昇した。半導体の強さは、同じ程度にはソフトウェア株へ波及していない。

テクノロジー以外の景気循環株や世界のその他の地域へ投資対象を広げるというUBSの見方には、条件がある。原油価格が下落し続ける必要がある。UBSのチームは、この勢いを維持するうえで地政学的な変化が重要だとみている。