AI関連投資の次の局面は、半導体やインフラだけにとどまらないかもしれません。

$NVDA、$AMD、$AVGO、$MUのような企業は、AIブームを支えるハードウェアを供給しています。$IREN、$NBIS、$CRWVのようなデータセンター関連企業は、これらのモデルの稼働に必要な計算能力を構築しています。

しかし、投資のもう一方の側面も同じくらい注目に値します。実際にAIを活用して事業を成長させている企業です。

$MSFT、$GOOGL、$AMZN、$METAなどがその例です。ソフトウェア、クラウドサービス、広告、企業向けツールにAIを組み込み、AIの普及を継続的な収益や利益率の向上につなげる可能性があります。

大きな違いは、インフラ企業が需要に対応するため多額の投資を行っている一方で、AI導入企業は、この技術が測定可能な事業成果をもたらすことをまだ証明する必要がある点です。

どちらのグループについても、私が注目しているのは3つです。売上高の成長、フリーキャッシュフロー、そしてAIへの投資が実際に利益につながっているかどうかです。

インフラ整備が土台を築いている一方で、AIを効率よく収益化する企業が、投資家の注目を集める次のグループになるかもしれません。

長期的な勝者は、必ずしもAIに最も多く投資する企業とは限りません。AIから最も大きな価値を引き出す企業になるでしょう。