サンディスクが今回の反発で1466まで戻してきた。この水準なら絶対に空売りを仕掛ける。根拠は揺るぎなく、議論の余地もない。

まずテクニカル面。1466は今回の下落における中継地点であり、以前に下抜けた、売買が集中していた価格帯でもある。今回、底値から戻してきたものの、上には含み損を抱えた売り圧力が並び、移動平均線も強く上値を抑えている。この水準まで反発すると、出来高が明らかについてこなくなった。値上がりが止まる、あるいは長い上ヒゲが出るだけで、典型的な「反発が上値抵抗にぶつかった」形となり、リスクリワードは絶好だ。

次にファンダメンタルズだが、半導体メモリーセクターは今や、隠していた問題がすっかり露呈している。長鑫科技によるDRAMの技術的ブレークスルーが、世界のメモリー供給網に競争への危機感を直接もたらした。サンディスクはNANDが主力とはいえ、無関係ではいられない。さらに、サンディスク自身の前回の決算も、売上高は良かったものの、次の四半期のガイダンスは市場予想を下回り、機関投資家はとっくに見切りをつけている。今の上昇は、売られ過ぎた後のセンチメント回復にすぎず、ファンダメンタルズはまったく支えにならない。

マクロ環境も追い風ではない。昨夜、FRBは利上げを見送ったものの、これは典型的な「タカ派的な据え置き」だ。12月の利上げという刃は、まだ首元に突きつけられたまま。高金利環境が続けば、米国株のハイテク株やハードウェア株が真っ先に打撃を受け、資金は引き揚げていく。この水準で、誰がサンディスクの株価を押し上げるために買うというのか？

具体的なエントリー方法を伝える。1466付近でそのまま空売りを入れ、損切りは1520の上に厳格に置く。出来高を伴って1520をしっかり上回ったら、空売り優勢の構造が崩れたということなので、負けを認めて撤退する。絶対に含み損を抱えたまま粘らない。第一目標は1380、そこを割れば1300を見る。1380に到達したら、まずポジションの大半を決済して利益を確保する。残りのポジションは、価格が30ポイント下がるごとに、損切りラインを20ポイントずつ引き下げる。

ポジションは総資金の10〜15％に抑え、レバレッジは3倍を超えないこと。今の相場で狙うのは、反発の勢いが弱いことによる利益だ。規律を守って実行し、熱くならないこと。$SNDK #サンディスク