🧵 美联储FOMC声明 & 沃什发布会要点

1/ FOMC声明
- 利率：维持3.75%-4.00%，符合预期
- 投票：10-2通过，哈玛克、库克主张加息25BP
- 通胀仍高，重申“及时回归”2%目标
- 经济强劲扩张，失业率变化不大，内需保持韧性

2/ 沃什发布会·利率
- 不要相信前瞻指引，除非发生危机
- 9月加息影响基本符合预期
- 信贷环境已收紧，但不愿/无法认定偏紧
- 关注外部形势；准备行动，更多信息将有助于确定政策立场

3/ 沃什发布会·通胀/经济
- 通胀预期朝正确方向发展
- 增长加快不代表引发通胀
- PCE目标就是2%，没有“软目标”
- Q3 GDP或高于3%；多数官员认为经济未过热
- 生产率强劲，资本支出强劲已扩散至更多领域

4/ 沃什发布会·其他
- 11/16出席AI对生产率及就业影响听证会
- 强调美联储未受政治影响
- AI热潮难逃利率影响
- 投资者选择更审慎；特别关注韩国

5/ 市场反应
- 美债收益率窄幅波动
- 现货黄金上下约40美元
- 美股小幅N字行情，美元走低逾20点
- 市场小幅削减加息定价：12月23.4BP，明年3月累计46BP

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