#fomc会议
経済学者100人のうち94人が今夜の利上げなしを予想 インフレデータがこの予想に冷や水を浴びせた 🦖
🕐 最新解读群里更新
日本時間10月29日午前2時、FRBが10月の政策金利を発表する。ロイター調査の経済学者100人のうち94人は、金利が3.75%～4.00%に据え置かれると予想。CMEのフェデラルファンド金利先物が織り込む今回の利上げ確率はわずか約10%。ゴールドマン・サックスの株式ボラティリティ部門がスワップから算出した確率はさらに低く、7%だ。
しかし、データは予想どおりにはならなかった。9月のコアCPIは前月比0.3%上昇し、予想の0.2%を上回った。前年比は2.6%。3カ月の年率換算上昇率は2.0%から一気に3.4%へ跳ね上がった。データ発表後、10月の利上げ確率は一時約50%まで急上昇したが、現在は再び10%程度に低下。同じデータが、市場では正反対の方向に読み取られている ⚠️
今夜のもう一つの注目点は投票結果だ。ラボバンクとBNPパリバは、7月に反対票を投じた3人のタカ派、ハマック、ローガン、カシュカリが、再び結束して25ベーシスポイントの利上げを求めると予想。JPモルガンのフェローリは少なくとも2票の反対票を予想している。一方、バンク・オブ・アメリカは10月利上げ予想を維持し、その場合の影響も示した。利上げが実施されれば、米2年債利回りは15～20ベーシスポイント急上昇し、イールドカーブは大幅にフラット化するだろう。それは、2009年以降、市場の織り込みが最も低かった時点で起きる、最大級のタカ派サプライズとなる。
一方、ゴールドマン・サックスが描くシナリオは、10月は見送り、12月にもう一度利上げして終了、というものだ。その理由は、関税、エネルギー価格のショック、AI関連価格の統計上の誤差を合わせると、コアPCEが2%の目標から乖離している1.1ポイントのすべてを説明できるということ。これらの要因が弱まれば、コアPCEは2027年末までに約2.2%に戻る 📉
私の見方では、今夜の決定そのものにほとんどサプライズはない。焦点はすべて記者会見だ。7月、利上げを見送った理由をウォーシュに問うた際、政策決定へのデータの影響について、彼は「多くはない」と2語で答えた。長期債はその場で急落した。今夜、「データを見て判断する」とだけ述べ、インフレ率が目標を上回っているのになぜ据え置けるのかを説明しなければ、市場はその空白を自ら埋めようとするだろう。暗号資産にとって、これは利上げするかしないかという二択の問題ではない。発言がタカ派寄りかハト派寄りか、という問題だ。タカ派寄りなら、8万ドルを下回る7万9000ドル付近の買い注文は、再び試されることになる。ハト派寄りなら、ようやく8万2000ドルへの再挑戦が視野に入る。現在、ビットコインは80,553ドルで、過去24時間ほぼ横ばい 📊
あなたはどちらの見方？コメントで教えてください。今夜、ウォーシュは今回の利上げ見送りをどう説明すると思いますか？ 👀
毎日、ビットコインとFRBの注目ニュースをお届けします。ニュースで何が起きたかを見るだけでなく、その背景にある論理やチャンスも読み解きます 🚀
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日本時間10月29日午前2時、FRBが10月の政策金利を発表する。ロイター調査の経済学者100人のうち94人は、金利が3.75%～4.00%に据え置かれると予想。CMEのフェデラルファンド金利先物が織り込む今回の利上げ確率はわずか約10%。ゴールドマン・サックスの株式ボラティリティ部門がスワップから算出した確率はさらに低く、7%だ。
しかし、データは予想どおりにはならなかった。9月のコアCPIは前月比0.3%上昇し、予想の0.2%を上回った。前年比は2.6%。3カ月の年率換算上昇率は2.0%から一気に3.4%へ跳ね上がった。データ発表後、10月の利上げ確率は一時約50%まで急上昇したが、現在は再び10%程度に低下。同じデータが、市場では正反対の方向に読み取られている ⚠️
今夜のもう一つの注目点は投票結果だ。ラボバンクとBNPパリバは、7月に反対票を投じた3人のタカ派、ハマック、ローガン、カシュカリが、再び結束して25ベーシスポイントの利上げを求めると予想。JPモルガンのフェローリは少なくとも2票の反対票を予想している。一方、バンク・オブ・アメリカは10月利上げ予想を維持し、その場合の影響も示した。利上げが実施されれば、米2年債利回りは15～20ベーシスポイント急上昇し、イールドカーブは大幅にフラット化するだろう。それは、2009年以降、市場の織り込みが最も低かった時点で起きる、最大級のタカ派サプライズとなる。
一方、ゴールドマン・サックスが描くシナリオは、10月は見送り、12月にもう一度利上げして終了、というものだ。その理由は、関税、エネルギー価格のショック、AI関連価格の統計上の誤差を合わせると、コアPCEが2%の目標から乖離している1.1ポイントのすべてを説明できるということ。これらの要因が弱まれば、コアPCEは2027年末までに約2.2%に戻る 📉
私の見方では、今夜の決定そのものにほとんどサプライズはない。焦点はすべて記者会見だ。7月、利上げを見送った理由をウォーシュに問うた際、政策決定へのデータの影響について、彼は「多くはない」と2語で答えた。長期債はその場で急落した。今夜、「データを見て判断する」とだけ述べ、インフレ率が目標を上回っているのになぜ据え置けるのかを説明しなければ、市場はその空白を自ら埋めようとするだろう。暗号資産にとって、これは利上げするかしないかという二択の問題ではない。発言がタカ派寄りかハト派寄りか、という問題だ。タカ派寄りなら、8万ドルを下回る7万9000ドル付近の買い注文は、再び試されることになる。ハト派寄りなら、ようやく8万2000ドルへの再挑戦が視野に入る。現在、ビットコインは80,553ドルで、過去24時間ほぼ横ばい 📊
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