Chainalysis最新报告显示,美国自2022年以来首次成为比特币净流入国。美国的比特币指数得分0.96,世界其他地区0.52,差距从2024年的0.09拉大到0.44。拆开看:1万美元以下转账净流出美国,1000万美元以上转账单独贡献5.32万枚BTC净流入——买盘几乎全来自机构。

稳定币指数正好相反:世界其他地区1.00,美国0.56。美元稳定币占稳定币订单簿成交量的99.1%,准备金大部分是短期美国国债。

我的判断是,这是同一件事的两面:外国人用稳定币拿到美元,美国机构用ETF收走比特币筹码;后者的稳定性差得多,机构配置跟着风险偏好走。

问题是:$BTC 的边际买盘越来越靠美国机构,上周那种芯片股抛售再来一次,这层买盘会不会第一个撤?