9月の新築住宅在庫はわずかに減少し、8.4か月分となりました。それでも、コロナ禍前の水準を大きく上回っています。

ここからわかること：建設業者は、望んでいる以上の在庫を抱えていますが、まだ慌ててはいません。本当の問題は、需要が回復するのか、それとも価格がさらに調整される必要があるのかということです。

今は、買い手も売り手も先に動きたくない、微妙な中間地点にあります。住宅ローン金利も重要ですが、心理面も同じくらい大切です。人々が住宅を買うのは、金利が0.5ポイント下がったときだけでなく、将来に自信を持てたときです。

建設業者の動向に注目しましょう。彼らは土地を持ち、負債を抱え、四半期決算の説明会もあります。個人の売り手より先に動くでしょう。