人生で確かなことは3つある。死と税金、そして中央銀行による通貨の増刷だ。

危機のたび、景気後退のたび、あらゆる「緊急事態」のたびに、同じ筋書き。印刷機を回す。システムに資金を大量に流し込む。あとは祈るだけ。

FRBのバランスシートは、2008年の9000億ドルからピーク時には約9兆ドルに膨らんだ。誤植じゃない。15年で10倍だ。

それなのに今、インフレが起きても、資産バブルが膨らんでも、貯蓄する人が打撃を受け、リスクを取った人が救済されても、私たちは驚いたふりをする。

これは陰謀論なんかじゃない。現代の金融政策の現実にすぎない。お金を刷れるなら、刷る。結果を先送りできるなら、先送りする。

問題は、彼らがまたお金を刷るかどうかではない。*いつ*、そして*どれだけ*刷るかだ。

それを踏まえて備えよう。通貨の価値が失われるとき、何が価値を保つのかを理解しよう。実物資産、希少な資産、生産性を生む資産が、かつてないほど重要な理由を理解しよう。

死と税金は避けられないかもしれない。だが、次の通貨増刷もまた避けられない。