#strategy未购比特币斥资2.05亿美元回购strc
84万枚のビットコインを保有する企業が、突然1枚も買わなくなった。その一方で、自社の優先株を2億500万ドル分買い戻し 🦖
📈 进群一起分析行情
10月26日にStrategyが提出した8-K書類によると、10月19日から25日までの丸7日間、同社はビットコインを一切購入せず、ATM増資による株式の売却も行いませんでした。9月中旬以来、初めて1週間まるごと買いを止めたことになります。それまでは5週連続で買い増しており、保有枚数は848517枚、累計取得額は640.2億ドル、1枚あたりの平均取得価格は75446ドルで止まっています。
本当の資金投入先は、自社の優先株STRCへと移りました。この1週間で2億490万ドルを投じ、2068459株を買い戻し、週間で過去最高を記録。7月末に始めた買い戻しは、累計で20億ドルを超えました。前の2週間の買い戻し額はそれぞれ1億9310万ドル、1億9240万ドルで、週を追うごとに勢いを増しています。
その代償は、現金残高に直接表れています 💰 自由に使える米ドル現金は4億4730万ドルから2億4240万ドルへと減り、わずか1週間でほぼ半分になりました。優先株の配当と債務の利払い専用に確保された48.3億ドルの準備金には手をつけていません。買い戻し枠の上限は30億ドルで、使用後も残り9億5680万ドルの枠があります。
さらに微妙なのが価格です。直近の買い戻し平均価格は約99.06ドルで、初回の86.52ドルを上回りました。額面の100ドルに近づくほど、価格を支えるための単位コストはむしろ高くなります。アナリストのRagnarの推計では、STRCの週間取引量の28%をStrategy自身が占めました。
同じ週に起きたもう一つの動きも興味深いところです。別のビットコイン保有企業であるStriveは、5億1100万ドルを投じてビットコインを購入しました。一方は買いを止め、もう一方が引き継ぐ。限界的な買い手の顔ぶれが入れ替わりつつあります。
私の見方では、優先株や転換社債を発行してビットコインに換えるこのフライホイールが、初めて明確に逆回転し始めました。優先株の価格を支える必要があるとき、資金はビットコインではなく、まず優先株へ流れます。これは弱気になったという意味ではありません。しかし、ビットコインが8万ドルの水準にあるなか、最大の保有者がさらなる買い増しよりも、バランスシートの安定を優先し始めたことを示しています。
10月28日には株主投票が行われ、優先株の配当を毎日支払う方式に変更するかどうかが決まります。年率12%の配当利回りは当面変わりません。投票で可決されれば、STRCは額面により近づく可能性があり、買い戻し圧力も少し和らぐでしょう。現金がさらに減り続ければ、買い停止は1週間では終わらないかもしれません ⚠️
今回のStrategyの買い停止は、短期的なポジション調整だと思いますか？ それとも、ビットコインを積み上げる戦略の転換点でしょうか？
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毎日、ビットコインや機関投資家の資金フローに関する注目ニュースをお届けします。何が起きたかを伝えるだけでなく、その背景にあるロジックやチャンスも解説します 👀🚀
84万枚のビットコインを保有する企業が、突然1枚も買わなくなった。その一方で、自社の優先株を2億500万ドル分買い戻し 🦖
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10月26日にStrategyが提出した8-K書類によると、10月19日から25日までの丸7日間、同社はビットコインを一切購入せず、ATM増資による株式の売却も行いませんでした。9月中旬以来、初めて1週間まるごと買いを止めたことになります。それまでは5週連続で買い増しており、保有枚数は848517枚、累計取得額は640.2億ドル、1枚あたりの平均取得価格は75446ドルで止まっています。
本当の資金投入先は、自社の優先株STRCへと移りました。この1週間で2億490万ドルを投じ、2068459株を買い戻し、週間で過去最高を記録。7月末に始めた買い戻しは、累計で20億ドルを超えました。前の2週間の買い戻し額はそれぞれ1億9310万ドル、1億9240万ドルで、週を追うごとに勢いを増しています。
その代償は、現金残高に直接表れています 💰 自由に使える米ドル現金は4億4730万ドルから2億4240万ドルへと減り、わずか1週間でほぼ半分になりました。優先株の配当と債務の利払い専用に確保された48.3億ドルの準備金には手をつけていません。買い戻し枠の上限は30億ドルで、使用後も残り9億5680万ドルの枠があります。
さらに微妙なのが価格です。直近の買い戻し平均価格は約99.06ドルで、初回の86.52ドルを上回りました。額面の100ドルに近づくほど、価格を支えるための単位コストはむしろ高くなります。アナリストのRagnarの推計では、STRCの週間取引量の28%をStrategy自身が占めました。
同じ週に起きたもう一つの動きも興味深いところです。別のビットコイン保有企業であるStriveは、5億1100万ドルを投じてビットコインを購入しました。一方は買いを止め、もう一方が引き継ぐ。限界的な買い手の顔ぶれが入れ替わりつつあります。
私の見方では、優先株や転換社債を発行してビットコインに換えるこのフライホイールが、初めて明確に逆回転し始めました。優先株の価格を支える必要があるとき、資金はビットコインではなく、まず優先株へ流れます。これは弱気になったという意味ではありません。しかし、ビットコインが8万ドルの水準にあるなか、最大の保有者がさらなる買い増しよりも、バランスシートの安定を優先し始めたことを示しています。
10月28日には株主投票が行われ、優先株の配当を毎日支払う方式に変更するかどうかが決まります。年率12%の配当利回りは当面変わりません。投票で可決されれば、STRCは額面により近づく可能性があり、買い戻し圧力も少し和らぐでしょう。現金がさらに減り続ければ、買い停止は1週間では終わらないかもしれません ⚠️
今回のStrategyの買い停止は、短期的なポジション調整だと思いますか？ それとも、ビットコインを積み上げる戦略の転換点でしょうか？
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