10月16日（金）、Strategyは9.56％下落して136.83ドルで引け、8カ月超ぶりの大幅な1日下落となった。同じ期間にビットコインは約1％の下落、ナスダックは2.14％の下落にとどまった——暗号資産はほとんど動かなかったのに、株が先に崩れた。

引き金となったのは、10月15日に発表されたMSCIの新ルール。「非事業会社」をグローバル投資可能市場指数から除外するもので、最終リストは11月11日に発表され、11月30日の取引終了後に適用される。JPモルガンは、パッシブ運用からの資金流出を約28億ドルと試算している。

リスクの鍵はプレミアムだ。同社は平均取得価格75,444ドルで848,250 BTCを保有し、「株価が保有資産の純価値を上回る」状態を利用して普通株を発行し、ビットコインを買い増してきた。長期にわたってディスカウント状態になれば、この仕組みは止まり、優先株や負債に頼るしかなくなる。

11月11日のリストで本当に名指しされたら、$BTC は市場心理に引きずられて大きく売られるのか、それともまったく動じないのか？$MSTRB はどうだろう？

#Strategy金曜日に株価が9％下落