Q2の13Fを振り返ると、開示内容は3つのポイントを示しており、方向性は一致している：
政府系ファンドとパッシブ運用の巨人がSpaceXを買い増し
半導体では「マイクロンを買い増し、エヌビディアでは意見が分かれる」
AIインフラが独立した投資分野に
-SpaceXは「未上場の中核保有銘柄」に：サウジアラビアのPIFの米国株ポートフォリオは、Q1の120億ドルからQ2には379億ドルへと急増し、その増加分のほぼすべてがこの1銘柄によるものだった。テマセク、ブラックロック、ARK、Point72、フィッシャーも同じ四半期に新規購入または買い増しを行った。当時まだ上場していなかった企業を、政府系ファンド、パッシブ運用の巨人、アクティブ運用のヘッジファンドがそろって買い増す——こうした共鳴は13Fの歴史でもめったに見られない。
-半導体では、共通認識と意見の分かれが同時に表れた：マイクロンの買い増しは全体の共通認識だが、エヌビディアは意見が分かれた。パッシブ運用の巨人はなお買い増している。JPモルガンは876億ドル、ゴールドマン・サックスは384億ドル、ARKは33％増。一方、アクティブ運用ファンドは手を引いている。ソフトバンクは全株を売却して583億ドルを現金化し、Point72は保有を減らし、Leopoldは85億ドルのプット売りポジションも開示していた。パッシブ資金が買い増す一方で、スマートマネーは撤退している——この分岐は通常、トレンド後半のシグナルだ。
-AIインフラはすでに独立した投資分野になった：Leopoldはストレージ、電力、クラウドコンピューティングに大きく投資し、AIホスティングへ事業転換するビットコインマイニング企業も保有。ブラックロックの暗号資産関連の純買い133億ドルのうち、78.5％が同じマイニング企業群に向かった。AIモデルに賭けるのではなく、AIを支える道具に賭けている。
2026年Q3の13Fが開示されるのは11月中旬だが、Q2時点の共通認識はすでに十分明確だ #13F #LeopoldAschenbrenner $NVDAB $AMZNB
政府系ファンドとパッシブ運用の巨人がSpaceXを買い増し
半導体では「マイクロンを買い増し、エヌビディアでは意見が分かれる」
AIインフラが独立した投資分野に
-SpaceXは「未上場の中核保有銘柄」に：サウジアラビアのPIFの米国株ポートフォリオは、Q1の120億ドルからQ2には379億ドルへと急増し、その増加分のほぼすべてがこの1銘柄によるものだった。テマセク、ブラックロック、ARK、Point72、フィッシャーも同じ四半期に新規購入または買い増しを行った。当時まだ上場していなかった企業を、政府系ファンド、パッシブ運用の巨人、アクティブ運用のヘッジファンドがそろって買い増す——こうした共鳴は13Fの歴史でもめったに見られない。
-半導体では、共通認識と意見の分かれが同時に表れた：マイクロンの買い増しは全体の共通認識だが、エヌビディアは意見が分かれた。パッシブ運用の巨人はなお買い増している。JPモルガンは876億ドル、ゴールドマン・サックスは384億ドル、ARKは33％増。一方、アクティブ運用ファンドは手を引いている。ソフトバンクは全株を売却して583億ドルを現金化し、Point72は保有を減らし、Leopoldは85億ドルのプット売りポジションも開示していた。パッシブ資金が買い増す一方で、スマートマネーは撤退している——この分岐は通常、トレンド後半のシグナルだ。
-AIインフラはすでに独立した投資分野になった：Leopoldはストレージ、電力、クラウドコンピューティングに大きく投資し、AIホスティングへ事業転換するビットコインマイニング企業も保有。ブラックロックの暗号資産関連の純買い133億ドルのうち、78.5％が同じマイニング企業群に向かった。AIモデルに賭けるのではなく、AIを支える道具に賭けている。
2026年Q3の13Fが開示されるのは11月中旬だが、Q2時点の共通認識はすでに十分明確だ #13F #LeopoldAschenbrenner $NVDAB $AMZNB
