10月FOMC展望：ウォーシュ議長の記者会見は9月の短時間形式を踏襲か、質疑応答なしの可能性も

10月27日、今週開催される米連邦準備制度理事会（FRB）の金融政策会合について、市場では、ウォーシュ議長の記者会見は9月と同様に短時間となり、約30分で終了するほか、質疑応答が設けられない可能性もあるとの見方が出ている。

注目すべきは、ウォーシュ議長が9月16日の金融政策会合後に行った記者会見が約30分で終了し、FRBが2011年に定例記者会見制度を導入して以来、最短を記録したことだ。

今回の10月27～28日の金融政策会合の結果は、北京時間10月29日午前2時に発表される。市場では現在、利上げを見送る確率が約90％と織り込まれており、焦点はウォーシュ議長の会合後の発言内容に集まっている。

会合の結果について、市場では2つのシナリオ分析が示されている。FRBが利上げを選択した場合、ウォーシュ議長は、インフレが広範に高止まりしていること、金融環境は引き締めが不十分であること、経済と雇用市場が依然として力強いことを強調すればよい。また、金融環境が急激に引き締まる事態を避けるため、発言が過度にタカ派的にならないようにする必要もある。

一方、FRBが利上げを見送れば、ウォーシュ議長はより厳しい信頼性の試練に直面する。9月のインフレ指標が強かったことを踏まえると、たとえウォーシュ議長が、インフレの動向に注目し、単月のデータに左右されるべきではないと主張しても、市場からインフレへの警戒を緩めていると疑われやすい。実際、9月の利上げ決定につながったのも、まさに以前の同様のトレンド判断だった。

ただし、分析ではリスクも指摘されている。ウォーシュ議長が12月の利上げ観測を固める明確なシグナルを出さなければ、イールドカーブのスティープ化、ドル安、リスク資産の一斉売りが起こる可能性がある。

金利見通しについて、バンク・オブ・アメリカは従来の予想を維持し、FRBは2026年12月と2027年3月にそれぞれ利上げすると見込んでいる。2027年上半期のインフレの粘着性が予想を上回れば、さらなる利上げの可能性もある。

#10月议息会议 #美联储发布会